【0512 盘前一】各位，美好一天又要开始了，你的身与心都做好准备了么？不要沮丧，不要悲伤，要永远乐观坚强，相信吧：所有发生，皆有利于你！ 好，盘前聊几句！ 一

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【0512 盘前一】各位，美好一天又要开始了，你的身与心都做好准备了么？不要沮丧，不要悲伤，要永远乐观坚强，相信吧：所有发生，皆有利于你！

好，盘前聊几句！

一

养家老师说，我们炒股，不能总盯着那几个交易，要跳出来，从更高的局去看问题。在目前这个阶段，如果没有适当的的大局观，你是会迷惘的。比如昨天，大盘放天量 3.6 万亿，上证指数也是创了十一年新高，可你看个股：红一半，绿一半，ai 疯狂上攻，但其他板块还在创新低。为什么？

我尽量用简单的话概括：当下世界处在一个焦灼期，张角他们懂，那就是苍天已死，黄天当立！体现在政治上，叫东升西落；体现在经济上，叫旧产业衰微，新产业崛起；体现在货币周期上，世界处在上一轮扩张的尾部，泡沫还在，负债还高，没法消化。

所以，有两样东西搅动着投资人的神经：1 通胀，没完没了的通胀，上一轮货币扩张的后遗症，特朗普们的噩梦，西方老钱的宿命； 2 新技术，如同破茧而生的怪物，自我迭代，自我成长，得脱樊笼，中美上至官方下到民间，都在军备竞赛，谁敢放松？

基于这些你就会懂：

1 热钱们是如此饥渴，一边恐惧着旧产业的衰败，一边热切地冲向新经济新产业，抵抗通胀，增值保值；

2 上一轮货币扩张造成的泡沫，在世界的局部依然如海浪般奔涌，造成权益市场狂烈的结构化变动。

这不是简单的由供需决定的经济现象，而是叠加了金融泡沫、政治角逐后的复杂局面，如同一个混沌系统，却暗藏着各种涡流。

所以回到股票市场，你就不能简单地用 PE 去看估值，不能用现金流折现模型去解释资产，而得从一个动态的视角、更高的维度去看问题。

二

我一直在跟你们讲，得重视近期影响 AI 板块的几件大事：

1 CPU 崛起和 DeepSeek 推出适配国内算力底座的新模型，那么对两者结合部的半导体芯片、国内算力就构成极大的推动力；

2 英伟达和康宁达成重大合作以及它前几个月在 coherent 和 lumentum 上的入股，直接指明了光的信仰依旧牢不可破；

3 特朗普访华，中美关系改善，给科技板块估值带来了一个看涨期权的价值。

所以，不要随便说 ai 泡沫即将毁灭，不要随便类比去年的航空航天、什么二十世纪的互联网泡沫等等。谁都懂，炒作的归宿是崩溃！那都是些耍嘴皮的分析师、不学无术的抖音大师们混流量的话术。而作为实战的我们，需要更加深入了解背后的实质，然后把握操作的力度及进出的节奏。

所以，实战高于一切！

所以，曲线证明一切。

功夫之道，赢的，站着；输的，抬走。

抓不住这波 ai 浪潮，死守自己的执念，整天抱怨 ，恐惧式被逼空，那是一苦；

在如此的高位，不敢博弈，诚惶诚恐，经不起震荡，习惯性地看空，那是二苦。

先从宏观到产业到个人心理，剖析一下大局，待会儿讲讲板块和圈内个股。

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炒通胀，卡瓶颈、搏未来

炒通胀，卡瓶颈、搏未来

炒通胀，卡瓶颈、搏未来

总体总结

主题正文

1. 比如昨天，大盘放天量 3.6 万亿，上证指数也是创了十一年新高，可你看个股：红一半，绿一半，ai 疯狂上攻，但其他板块还在创新低。
2. 所以，有两样东西搅动着投资人的神经：1 通胀，没完没了的通胀，上一轮货币扩张的后遗症，特朗普们的噩梦，西方老钱的宿命；
3. 2 新技术，如同破茧而生的怪物，自我迭代，自我成长，得脱樊笼，中美上至官方下到民间，都在军备竞赛，谁敢放松？
4. 1 热钱们是如此饥渴，一边恐惧着旧产业的衰败，一边热切地冲向新经济新产业，抵抗通胀，增值保值；
5. 所以回到股票市场，你就不能简单地用 PE 去看估值，不能用现金流折现模型去解释资产，而得从一个动态的视角、更高的维度去看问题。
6. 1 CPU 崛起和 DeepSeek 推出适配国内算力底座的新模型，那么对两者结合部的半导体芯片、国内算力就构成极大的推动力；
7. 2 英伟达和康宁达成重大合作以及它前几个月在 coherent 和 lumentum 上的入股，直接指明了光的信仰依旧牢不可破；
8. 3 特朗普访华，中美关系改善，给科技板块估值带来了一个看涨期权的价值。