📰 📈 😰 当前的市场走势越来越像是一场巨大的业绩恐慌。 📊 人人都知道市场的某些板块看起来已经超涨，但仓位不足的投资者在半导体、AI 概念股和看涨期权流持续暴
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📈 😰 当前的市场走势越来越像是一场巨大的业绩恐慌。 📊 人人都知道市场的某些板块看起来已经超涨，但仓位不足的投资者在半导体、AI 概念股和看涨期权流持续暴涨的压力下，被迫不断进场追高。 📜 从历史经验看，冲击后的 “补涨型暴涨” 持续时间往往远超预期。 ⏳ 正如 2023 年硅谷银行事件后以及 2025 年关税恐慌后的行情一样，最初看似超买的走势，其挤压力度和持续时间都远比大多数人的预期要更猛、更久。 📈 现货上涨，波动率上升，到处都是上行恐慌。 💸 盘面不断将犹豫转化为被迫买入。 📊 📊 费城半导体指数（SOX）的周线 RSI 目前正接近互联网泡沫巅峰时期才见过的水平。 🔄 📈 上周我们指出，市场开始散发出一种 1997 年时的感觉。 ✅ 到目前为止，走势几乎完美地契合了这一轨迹。 💻 📈 过去 12 个月里，市场对半导体板块的预期几乎翻了一番。 📚 🔁 2026 年（伊朗）、2025 年（关税）和 2023 年（硅谷银行）之间的相似之处正变得难以忽视。 📉 这三次冲击都在年初引发了剧烈波动，但市场随后都在 4 月下旬从低点强劲反弹。 📜 历史还表明，从这些低点开始的行情持续时间之长、力度之大，都超出了大多数人的预期。 📈 标普 500 指数（SPX）在 2023 年 5 月至 8 月期间又上涨了 9.8%，而在 2025 年同期，该指数又上涨了 11.3%。 🚪 📊 标普 500 指数（SPX）的看涨期权偏斜度（call skew）刚刚触及解放日以来的最高水平，目前处于过去两年数据的第 99 百分位。 😰 在过去一个月里拒绝增加净敞口的投资者，上周实际上被迫开始追涨。
总体总结
主题正文
- 📊 人人都知道市场的某些板块看起来已经超涨，但仓位不足的投资者在半导体、AI 概念股和看涨期权流持续暴涨的压力下，被迫不断进场追高。
- ⏳ 正如 2023 年硅谷银行事件后以及 2025 年关税恐慌后的行情一样，最初看似超买的走势，其挤压力度和持续时间都远比大多数人的预期要更猛、更久。
- 📈 上周我们指出，市场开始散发出一种 1997 年时的感觉。
- 🔁 2026 年（伊朗）、2025 年（关税）和 2023 年（硅谷银行）之间的相似之处正变得难以忽视。
- 📉 这三次冲击都在年初引发了剧烈波动，但市场随后都在 4 月下旬从低点强劲反弹。
- 📈 标普 500 指数（SPX）在 2023 年 5 月至 8 月期间又上涨了 9.8%，而在 2025 年同期，该指数又上涨了 11.3%。
- 📊 标普 500 指数（SPX）的看涨期权偏斜度（call skew）刚刚触及解放日以来的最高水平，目前处于过去两年数据的第 99 百分位。
- 😰 在过去一个月里拒绝增加净敞口的投资者，上周实际上被迫开始追涨。