[红包] 盛科通信：珍惜每一次倒车接人机会！ [玫瑰]最近市场传盛科在阿里和字节的订单有所分歧，我们重申一下盛科的订单节奏，这个量目前在多个专家都可以验证。 [
- 序号：148
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
[红包] 盛科通信：珍惜每一次倒车接人机会！
[玫瑰]最近市场传盛科在阿里和字节的订单有所分歧，我们重申一下盛科的订单节奏，这个量目前在多个专家都可以验证。
[玫瑰] 同时海外代工厂盛科也在加单~国内封测厂侧也可以验证到盛科已下数十万颗订单。
[玫瑰] 静待6月腾讯的订单结果，珍惜5月的左侧机会，每一次下跌都是布局好时机！
[玫瑰]二季度开始盛科订单有望加速放量，目前已拿到阿里3万+scale out订单，scale up订单也有望7-8月落地，预计3万颗左右！
[玫瑰]字节scale-out也已经测试通过/入围供应商名单，目前已下3万颗框架订单！ 三四季度还有字节腾讯scale-up订单持续催化！
[玫瑰] 市值怎么看？我们认为，今年2026年国产GPU出货量预计为400万颗左右。
保守预计未来每年CAGR 30%>到2030年国产GPU整体出货量预计是1200万颗。
scale out部分预计GPU与交换芯片的是20比1对应交换芯片的需求为60万颗，up部分超节点渗透率50%对应600万颗GPU以超节点的形式组网，假设GPU与交换芯片的比例为3:1，对应200万颗交换芯片的需求，合计需求260万颗。
假设单价4万元一颗，盛科的份额30%，利润率30%，那么对应300亿收入90亿净利润，给30倍PE，[玫瑰] 约2700亿市值！
总体总结
主题正文
- [玫瑰]最近市场传盛科在阿里和字节的订单有所分歧，我们重申一下盛科的订单节奏，这个量目前在多个专家都可以验证。
- [玫瑰] 静待6月腾讯的订单结果，珍惜5月的左侧机会，每一次下跌都是布局好时机！
- [玫瑰]二季度开始盛科订单有望加速放量，目前已拿到阿里3万+scale out订单，scale up订单也有望7-8月落地，预计3万颗左右！
- [玫瑰]字节scale-out也已经测试通过/入围供应商名单，目前已下3万颗框架订单！
- 我们认为，今年2026年国产GPU出货量预计为400万颗左右。
- 保守预计未来每年CAGR 30%>到2030年国产GPU整体出货量预计是1200万颗。
- scale out部分预计GPU与交换芯片的是20比1对应交换芯片的需求为60万颗，up部分超节点渗透率50%对应600万颗GPU以超节点的形式组网，假设GPU与交换芯片的比例为3:1，对应200万颗交换芯片的需求，合计需求260万颗。
- 假设单价4万元一颗，盛科的份额30%，利润率30%，那么对应300亿收入90亿净利润，给30倍PE，[玫瑰] 约2700亿市值！