观察一季度的基金数据，有几个看点： 1、 固收+继续大杀四方，符合去年底我们的判断。规模在去年净增万亿的情况下，继续猛增4600亿，核心是份额增了3200亿，超
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观察一季度的基金数据，有几个看点：
1、 固收+继续大杀四方，符合去年底我们的判断。规模在去年净增万亿的情况下，继续猛增4600亿，核心是份额增了3200亿，超了我们的预期，基金公司+渠道双重发力押注！
2、可喜的是在三月大幅波动的情况下， 主动权益很难得份额增加了1.9%，一改去年负增长的颓势， 但是细拆来看主要靠新发，我们预估今年“牛二”，份额增长大概率好于去年。
3、 年金今年肯定超8万亿了，绝对不容忽视的市场影响力。
4、头部宽基ETF的巨额赎回伤了大家的心，突然发现功能性这么强， 所以一季度吃到红利的都在赛道ETF上，这个护城河更能巩固为基金公司的产品IP，因此一季度也更卷了。
5、 黄金ETF仍然是另类大单品，华安牵头，各家规模都显著增长。
6、 FOF业务头部集中趋势明显，规模增长主要集中在头部大厂。
7、主动的赛道化倾向没有回头迹象，产品IP开始＞个人IP
总体总结
主题正文
- 1、 固收+继续大杀四方，符合去年底我们的判断。
- 规模在去年净增万亿的情况下，继续猛增4600亿，核心是份额增了3200亿，超了我们的预期，基金公司+渠道双重发力押注！
- 2、可喜的是在三月大幅波动的情况下， 主动权益很难得份额增加了1.9%，一改去年负增长的颓势， 但是细拆来看主要靠新发，我们预估今年“牛二”，份额增长大概率好于去年。
- 3、 年金今年肯定超8万亿了，绝对不容忽视的市场影响力。
- 4、头部宽基ETF的巨额赎回伤了大家的心，突然发现功能性这么强， 所以一季度吃到红利的都在赛道ETF上，这个护城河更能巩固为基金公司的产品IP，因此一季度也更卷了。
- 5、 黄金ETF仍然是另类大单品，华安牵头，各家规模都显著增长。
- 6、 FOF业务头部集中趋势明显，规模增长主要集中在头部大厂。
- 7、主动的赛道化倾向没有回头迹象，产品IP开始＞个人IP