广联航空 (300900)：并购商业航天核心，成长空间全面打开 广联航空(300900)当前深度布局航空航天高端制造领域，2025年5月启动收购天津跃峰51%股
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广联航空 (300900)：并购商业航天核心，成长空间全面打开 广联航空(300900)当前深度布局航空航天高端制造领域，2025年5月启动收购天津跃峰51%股权（交易有序推进，处于审计评估阶段），正式卡位商业航天火箭核心结构件黄金赛道。天津跃峰作为国内稀缺的国家队+民营火箭双核心供应商，深度绑定航天一院、三院、五院等国家队，同时是天兵科技、蓝箭航天、星际荣耀等头部民营火箭企业的核心合作伙伴。 公司核心聚焦运载火箭贮箱（火箭“心脏”）及关键结构件全流程精密制造，覆盖金属热处理、焊接、精密加工等全工序，单箭贮箱价值量占整箭20%-30%，核心型号配套价值超2000万元，产能满产后年配套可达50-70个贮箱，订单储备饱满、产能利用率持续高位。除火箭主业外，公司前瞻延伸卫星太阳翼、机器人轻量化结构件等高景气赛道，形成 “火箭 + 卫星 + 机器人” 三维成长曲线，打开长期成长天花板。 从估值维度看，结合行业景气度与业务成长性，采用分部估值法测算： 1.传统主业+无人机业务：依托航空工装、复材零部件核心优势，绑定成飞、C919等核心客户，叠加无人机低空经济放量，2027年保守测算80亿估值，为业绩提供稳固底盘； 2.火箭业务（天津跃峰并表）：商业航天发射量持续攀升，贮箱作为高壁垒核心部件，具备稀缺性与赛道溢价，叠加产能释放与订单落地，2027 年有望贡献500 亿估值，为核心增长引擎； 3.机器人轻量化业务：布局高附加值轻量化结构件，契合人形机器人产业化浪潮，技术协同性强、盈利弹性大，预计带来50亿估值增益。 广联航空具备约10倍成长空间。此次并购是公司从传统航空制造商向商业航天龙头跨越的关键一跃，叠加军民融合政策支持、商业航天赛道高景气，公司有望充分受益行业红利，迎来业绩与估值双重戴维斯双击。
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- 广联航空 (300900)：并购商业航天核心，成长空间全面打开
- 广联航空(300900)当前深度布局航空航天高端制造领域，2025年5月启动收购天津跃峰51%股权（交易有序推进，处于审计评估阶段），正式卡位商业航天火箭核心结构件黄金赛道。
- 天津跃峰作为国内稀缺的国家队+民营火箭双核心供应商，深度绑定航天一院、三院、五院等国家队，同时是天兵科技、蓝箭航天、星际荣耀等头部民营火箭企业的核心合作伙伴。
- 公司核心聚焦运载火箭贮箱（火箭“心脏”）及关键结构件全流程精密制造，覆盖金属热处理、焊接、精密加工等全工序，单箭贮箱价值量占整箭20%-30%，核心型号配套价值超2000万元，产能满产后年配套可达50-70个贮箱，订单储备饱满、产能利用率持续高位。
- 1.传统主业+无人机业务：依托航空工装、复材零部件核心优势，绑定成飞、C919等核心客户，叠加无人机低空经济放量，2027年保守测算80亿估值，为业绩提供稳固底盘；
- 2.火箭业务（天津跃峰并表）：商业航天发射量持续攀升，贮箱作为高壁垒核心部件，具备稀缺性与赛道溢价，叠加产能释放与订单落地，2027 年有望贡献500 亿估值，为核心增长引擎；
- 3.机器人轻量化业务：布局高附加值轻量化结构件，契合人形机器人产业化浪潮，技术协同性强、盈利弹性大，预计带来50亿估值增益。
- 此次并购是公司从传统航空制造商向商业航天龙头跨越的关键一跃，叠加军民融合政策支持、商业航天赛道高景气，公司有望充分受益行业红利，迎来业绩与估值双重戴维斯双击。