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正文
- 高盛美国科技团队解码Agentic Economy概念，并分析Accenture等受益公司；亚太策略团队继续超配北亚（韩国、中国A股），上调韩国和台湾盈利预测和指数目标。
- 个股层面关注九号公司（电动两轮车收入逆势增长）、隆基绿能（储能业务潜力，上调目标价）和贝壳（存量房交易复苏，评级上调）。
- A股交易台偏买，买入半导体、汽车零件等；假期出行消费数据疲软，酒店业和旅游增长放缓。
高盛美国科技团队在最新报告中解码了Agentic Economy（智能体经济）概念，并指出Accenture在具体环节中受益。下周二早8点半（美东时间），美国TMT研究主管Eric Sheridan和软件分析师Gabriela Borges将举行线上研讨会详细分享。
亚太市场从3月底反弹后涨幅已超20%，但区域差异明显（KOSPI涨40%+，CSI300涨10%+，HSI涨7%+）。策略团队继续超配北亚（韩国、中国A股），并上调了KOSPI目标至9000点，以及台湾和中国A股的目标。12个月MXAPJ指数目标从920点上调至990点。主题焦点仍集中在能源安全、国防、美国再工业化和半导体存储周期。
：一季度国内电动两轮车收入同比增长20%，与行业下滑17%形成鲜明对比。盈利能力稳健，二季度收入增长有望加速，汇兑影响减弱支持利润率改善。 ：储能业务潜力大，管理层预计2026年储能出货6GWh，2030年收入700亿元。公司全球营销网络和交叉销售率提升，目标价上调。 ：存量房交易复苏，新房销售降幅收窄，公司注重运营效率释放盈利能力。市场或上调每股盈利预期。
A股交易台偏买，指令金额高于均值，客户买入半导体、汽车零件、机械、电力设备，卖出电池、化工、白酒，双向交易CPO、PCB。 亚洲股市观点：仍看好北亚和结构性主题，引入HALO股票篮子及石油供应冲击赢家/输家筛选。 美国股市观点：更多AI资本支出挤占股票回购，标普500现金支出预计增长。 美国：法院推翻替代关税，但短期影响有限，预计政府将上诉。 印度消费：全面加速，利润韧性，行业复苏在望。 电子：NYP CB一季度毛利率/利润率改善，下半年新AI项目带来上行空间。 医药：中国血液制品企业过剩担忧加剧，下调华兰生物至中性。 地产：第18周综述，劳动节销售强劲。 假期出行消费：酒店业增长放缓，国内出游人次和旅游收入同比仅增3.6%和2.9%，受交通成本上升和消费者支出低迷影响。
总体总结
主题正文
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- 个股层面关注九号公司（电动两轮车收入逆势增长）、隆基绿能（储能业务潜力，上调目标价）和贝壳（存量房交易复苏，评级上调）。
- 下周二早8点半（美东时间），美国TMT研究主管Eric Sheridan和软件分析师Gabriela Borges将举行线上研讨会详细分享。
- 盈利能力稳健，二季度收入增长有望加速，汇兑影响减弱支持利润率改善。
- ：储能业务潜力大，管理层预计2026年储能出货6GWh，2030年收入700亿元。
- 美国股市观点：更多AI资本支出挤占股票回购，标普500现金支出预计增长。
- 美国：法院推翻替代关税，但短期影响有限，预计政府将上诉。
- 电子：NYP CB一季度毛利率/利润率改善，下半年新AI项目带来上行空间。
- 假期出行消费：酒店业增长放缓，国内出游人次和旅游收入同比仅增3.6%和2.9%，受交通成本上升和消费者支出低迷影响。