【长江科技&医药】最新观点汇总260510 电子 继续推荐立讯精密苹果主业：苹果上季度及本季度指引维持十几个点收入增长。Q2毛利率环比下滑，显示苹果自身承担存储
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【长江科技&医药】最新观点汇总260510
电子 继续推荐立讯精密苹果主业：苹果上季度及本季度指引维持十几个点收入增长。Q2毛利率环比下滑，显示苹果自身承担存储成本上涨，维持终端售价不变以获取份额。2027年为苹果iPhone二十周年（叠加新CEO），2027年为创新大年，换机需求可期。此外，立讯精密通信业务增长空间巨大，考虑光模块增量，乐观预期2027年整体利润350亿以上，按照估值20倍计算，目标市值7000+亿。 工业富联预期差较大，明年利润1000-1200e，目标市值2we 东山精密光芯片产能大幅上修，明年底到10亿颗，后年底到20亿颗，明年利润有望达200-250亿以上，目标市值调至5000亿以上。 存储兆易创新，目标市值3000-4000e 半导体设备，韩系存储相关推荐，雅克科技、兴福电子、深科达 通信 在4月的中下旬我们提出，从板块指数的价、量、形态三维度，我们判断商业航天属于阶段性底部阶段。而Q2相较于Q1在催化密度上亦有显著提升，商业航天有望开启全新一轮板块性上涨行情，后续板块走势与我们预判基本符合。 当下，展望5-6月，业绩期将过，市场风偏或出现一定程度分化。商业航天作为近期各类高层会议频繁点名重视的方向之一，当前处于"政策有支持，海外有映射，产业有进展，股价有回调，市场有记忆"的多重加持状态，主行情有望于5-6月全面开启。 通过对历史行情的详细复盘，建立选股框架和思路，我们坚定看好三大"抗通缩"环节，国内链重点推荐：信科移动，烽火通信，航天电子，电科蓝天，铖昌科技，通宇通讯等，海外链重点推荐信维通信，世运电路，钧达股份，迈为股份，东方日升。 新增推荐：中科星图、钧达股份 计算机 持续重点推荐国产算力和国产模型。模型带来需求拐点，全年国产AI催化不断，后续催化包括模型的持续迭代，芯模一体，Q2流片回来国产算力芯片性能和产能或持续变化。近期国产产能预期有所好转，h卡信息扰乱短期情绪导致调整，无惧扰动。应用侧前期beta差到底整体压制，但由于筹码和q1基本面之前预期过低，错杀品种存在反弹机遇。推荐排序：国产芯片>国产模型>云>Agent；国产芯片及新技术方案：海光信息、寒武纪、兆易创新、天数智芯；模型：智谱、Minimax、阿里巴巴；云：阿里巴巴、金山云、首都在线；Agent：中控技术、税友股份、金山办公。 传媒 游戏：完美世界《》新卡池上线后带动排名创新高，点点互动核心游戏4月均实现环比增长，老游戏持续度好于预期、新游强劲继续看好板块景气度。推荐标的：A股世纪华通、完美网络、恺英网络、巨人网络、三七互娱；港股腾讯、心动公司等 AI应用：美股软件股进入财报季，Applovin/unity一季报业绩超预期且对二季度指引乐观看好AI+广告；AI漫剧行业增速好于预期继续推荐；推荐标的易点、汇量、快手、中文在线、掌阅等 医药 国内&海外宏观环境正悄然发生变化，国内医药产品销售将更依赖临床价值。Q2交易主要围绕2026ASCO，细分赛道包括ADC、PD-1/VEGF、细胞因子等，关注奥赛康、信达生物、翰森制药等。 ADC关注科伦博泰、迈威生物为代表的公司；器械关注家用消费类如鱼跃、三诺，手术机器人概念如微创、爱康；部分医药公司寻求转型机会。 CRO与生物资产：短期CRO业绩已出清，推荐昭衍等生物资产相关公司。
总体总结
主题正文
- 此外，立讯精密通信业务增长空间巨大，考虑光模块增量，乐观预期2027年整体利润350亿以上，按照估值20倍计算，目标市值7000+亿。
- 工业富联预期差较大，明年利润1000-1200e，目标市值2we
- 东山精密光芯片产能大幅上修，明年底到10亿颗，后年底到20亿颗，明年利润有望达200-250亿以上，目标市值调至5000亿以上。
- 商业航天作为近期各类高层会议频繁点名重视的方向之一，当前处于"政策有支持，海外有映射，产业有进展，股价有回调，市场有记忆"的多重加持状态，主行情有望于5-6月全面开启。
- 通过对历史行情的详细复盘，建立选股框架和思路，我们坚定看好三大"抗通缩"环节，国内链重点推荐：信科移动，烽火通信，航天电子，电科蓝天，铖昌科技，通宇通讯等，海外链重点推荐信维通信，世运电路，钧达股份，迈为股份，东方日升。
- 模型带来需求拐点，全年国产AI催化不断，后续催化包括模型的持续迭代，芯模一体，Q2流片回来国产算力芯片性能和产能或持续变化。
- 游戏：完美世界《》新卡池上线后带动排名创新高，点点互动核心游戏4月均实现环比增长，老游戏持续度好于预期、新游强劲继续看好板块景气度。
- Q2交易主要围绕2026ASCO，细分赛道包括ADC、PD-1/VEGF、细胞因子等，关注奥赛康、信达生物、翰森制药等。