一季报结束，传媒互联网底部怎么看？ 模型/芯片：Anthropic启动IPO前最后一轮约500亿美元融资，目标估值9000亿美元，最新ARR440亿美金。豆包模
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一季报结束，传媒互联网底部怎么看？ 模型/芯片：Anthropic启动IPO前最后一轮约500亿美元融资，目标估值9000亿美元，最新ARR440亿美金。豆包模型开启付费，昆仑芯科创板辅导，国内大模型密集融资。 观点：国产大模型MiniMax及智谱5月底有往进入恒生科技指数（预计5月22日检讨，6月8日生效），尽管入通+解禁股价波动，但看好国产模型稀缺性，及在全球范围内极致性价比上持续获得竞争优势。 重点关注Minimax（预计26H1发布M3旗舰模型，Hailuo03视频模型）、智谱、阿里巴巴（昆仑芯上市可能带动平头哥价值重估）、腾讯（预计5月-6月发布Hy3规模更大、功能更全面的闭源旗舰版）、昆仑万维，百度集团（昆仑芯上市预期）。 美股硬件持续走强从GPU扩散至存储，Datadog新高，美股大模型颠覆叙事未完全扭转，但软件有分化。 看好字节没有竞争或竞争改善的哔哩哔哩（高粘性年轻社区流量仍在增长，关注新品进度）、赤子城（中东预期修复，AI社交）；AI不容易颠覆壁垒较高的心动公司，以及基本面向上或基本面有变化的汇量科技（Applovin业绩超预期，IAP市场持续验证），金山云。 传媒：一季报过后，关注底部有变化标的。易点天下token运营；游戏底部关注完美世界《》排名上升至5-6位；巨人网络《》海外定档5.27；华策影视加码算力。 新消费：泡泡玛特下周公告Q1运营数据。
总体总结
主题正文
- 模型/芯片：Anthropic启动IPO前最后一轮约500亿美元融资，目标估值9000亿美元，最新ARR440亿美金。
- 观点：国产大模型MiniMax及智谱5月底有往进入恒生科技指数（预计5月22日检讨，6月8日生效），尽管入通+解禁股价波动，但看好国产模型稀缺性，及在全球范围内极致性价比上持续获得竞争优势。
- 重点关注Minimax（预计26H1发布M3旗舰模型，Hailuo03视频模型）、智谱、阿里巴巴（昆仑芯上市可能带动平头哥价值重估）、腾讯（预计5月-6月发布Hy3规模更大、功能更全面的闭源旗舰版）、昆仑万维，百度集团（昆仑芯上市预期）。
- 美股硬件持续走强从GPU扩散至存储，Datadog新高，美股大模型颠覆叙事未完全扭转，但软件有分化。
- 看好字节没有竞争或竞争改善的哔哩哔哩（高粘性年轻社区流量仍在增长，关注新品进度）、赤子城（中东预期修复，AI社交）；
- AI不容易颠覆壁垒较高的心动公司，以及基本面向上或基本面有变化的汇量科技（Applovin业绩超预期，IAP市场持续验证），金山云。
- 传媒：一季报过后，关注底部有变化标的。
- 游戏底部关注完美世界《》排名上升至5-6位；