【建投食饮|杨骥】五粮液多措并举提振信心,重申大众品三条主线 白酒：增持回购彰显龙头风范，高端酒企开启信心修复周期。五粮液集团公司拟增持30-50亿元，近期公司
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【建投食饮|杨骥】五粮液多措并举提振信心,重申大众品三条主线
白酒：增持回购彰显龙头风范，高端酒企开启信心修复周期。五粮液集团公司拟增持30-50亿元，近期公司陆续推出分红、回购、增持、承诺不减持四大举措增强股东回报，当前股息率+回购收益率约8.1%。白酒方面，看好26年白酒十年周期大底的投资机会，推荐白酒龙头、业绩率先出清反转且股息较高的区域酒、推荐贵州茅台。 大众品：餐饮链复苏延续，继续强推线下零售连锁变革等三条主线。1）关注零售新店型、商超定制等渠道变革机会，餐饮链复苏可期。万辰26Q1收入端大超预期，26Q1店效同比预计提升15%左右，大幅超出市场预期，4月继续保持高速开店。推荐万辰集团、安井食品。2）健康化赛道与功能化大单品。盐津铺子山姆新品鳕鱼卷表现较好，关注公司Q2收入提速。推荐西麦食品、盐津铺子。3）价格周期拐点。三元股份一季报主业利润增量约2千万，超出市场预期。肉奶共振推动原奶周期向好，利好龙头液奶竞争格局改善。推荐优然牧业、三元股份、伊利股份、安琪酵母。
总体总结
主题正文
- 五粮液集团公司拟增持30-50亿元，近期公司陆续推出分红、回购、增持、承诺不减持四大举措增强股东回报，当前股息率+回购收益率约8.1%。
- 白酒方面，看好26年白酒十年周期大底的投资机会，推荐白酒龙头、业绩率先出清反转且股息较高的区域酒、推荐贵州茅台。
- 1）关注零售新店型、商超定制等渠道变革机会，餐饮链复苏可期。
- 万辰26Q1收入端大超预期，26Q1店效同比预计提升15%左右，大幅超出市场预期，4月继续保持高速开店。
- 盐津铺子山姆新品鳕鱼卷表现较好，关注公司Q2收入提速。
- 3）价格周期拐点。
- 三元股份一季报主业利润增量约2千万，超出市场预期。
- 肉奶共振推动原奶周期向好，利好龙头液奶竞争格局改善。