【国联民生交运*一周观点总结】 一线船东反馈当前暂无复航计划，但市场对通行预期转乐观，VLCC运价全面上行，下周关注美伊谈判/特朗普访华带来的机会： 【航运】：
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【国联民生交运*一周观点总结】
一线船东反馈当前暂无复航计划，但市场对通行预期转乐观，VLCC运价全面上行，下周关注美伊谈判/特朗普访华带来的机会： 【航运】：【油运】美湾/西非-中国VLCC运价环比大涨15%+，未来将直接受益于霍尔木兹海峡放开，且海峡关闭时长超预期，更有助于运价弹性。【干散】中东战局延续或创造煤炭运输和战后重建等超预期需求。 【航空】：两个视角看待航空股市值底：1）单机市值：航司资产重置角度，买股票比买飞机便宜；2）EV/EBITDA估值：三大航基本均处于10X内，历史底部区间。 【快递】：1）油价上涨顺利传导，电商快递当前PE基本在11X内。2）极兔：东南亚成功传导油价上涨，底部确认信号——港股通占比8%年内底部且放缓。
总体总结
主题正文
- 【国联民生交运*一周观点总结】
- 一线船东反馈当前暂无复航计划，但市场对通行预期转乐观，VLCC运价全面上行，下周关注美伊谈判/特朗普访华带来的机会：
- 【航运】：【油运】美湾/西非-中国VLCC运价环比大涨15%+，未来将直接受益于霍尔木兹海峡放开，且海峡关闭时长超预期，更有助于运价弹性。
- 【干散】中东战局延续或创造煤炭运输和战后重建等超预期需求。
- 【航空】：两个视角看待航空股市值底：1）单机市值：航司资产重置角度，买股票比买飞机便宜；
- 2）EV/EBITDA估值：三大航基本均处于10X内，历史底部区间。
- 【快递】：1）油价上涨顺利传导，电商快递当前PE基本在11X内。
- 2）极兔：东南亚成功传导油价上涨，底部确认信号——港股通占比8%年内底部且放缓。