【中泰电子|水晶光电】AI光学高赔率标的，持续强call！ 🚀光通信客户与量产节奏超预期，AI光学成长空间广阔。 公司滤光片&透镜产品以国内客户为主，预计5-7
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【中泰电子|水晶光电】AI光学高赔率标的，持续强call！
🚀光通信客户与量产节奏超预期，AI光学成长空间广阔。 公司滤光片&透镜产品以国内客户为主，预计5-7月量产，其中滤片供应旭创等国内光模块客户；CPO/OCS等新领域产品主要卡位北美客户；此外公司亦布局MicroLED透镜阵列等产品。光通信行业单品空间&利润率较消费电子更高，公司预计2030年消电业务比例降至50%以下，AI光学成长空间广阔。
[玫瑰]北美大客户多款新品陆续落地贡献成长，主业稳健向上。 1）北美大客户涂覆份额26-28年有望推动份额持续向上；2）26年可变光圈结构件和屏下人脸识别元器件两个黑膜新品量产有望贡献增量。未来大客户多款新品有望落地有望带动主业稳健向上。
[玫瑰]后续催化： 1）5月21日投资者交流日会对AI光学做更详细的汇报；2）5-7月滤光片/透镜等量产出货。
[礼物]当前26年PE仅33倍，高赔率标的，持续强call！
风险提示事件：终端需求不及预期；AI光学不及预期
总体总结
主题正文
- 公司滤光片&透镜产品以国内客户为主，预计5-7月量产，其中滤片供应旭创等国内光模块客户；
- 光通信行业单品空间&利润率较消费电子更高，公司预计2030年消电业务比例降至50%以下，AI光学成长空间广阔。
- 1）北美大客户涂覆份额26-28年有望推动份额持续向上；
- 2）26年可变光圈结构件和屏下人脸识别元器件两个黑膜新品量产有望贡献增量。
- 1）5月21日投资者交流日会对AI光学做更详细的汇报；
- 2）5-7月滤光片/透镜等量产出货。
- [礼物]当前26年PE仅33倍，高赔率标的，持续强call！
- 风险提示事件：终端需求不及预期；