周观点：持续看好创新药+创新药产业链，跟踪板块热点方向 [太阳]【核心观点】 本周百济神州发布26Q1业绩，利润端超预期，同时上调全年指引，结合此前一季报，业绩
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周观点：持续看好创新药+创新药产业链，跟踪板块热点方向
[太阳]【核心观点】 本周百济神州发布26Q1业绩，利润端超预期，同时上调全年指引，结合此前一季报，业绩表现亮眼的公司仍主要集中在创新药和创新药产业链两大主线。围绕5月，医药板块核心催化剂主要是ASCO年会，结合近期调整，创新药板块具备弹性空间。创新药产业链订单、业绩表现强劲，具备估值性价比，近期看到国内猴价进一步上行趋势，再次体现出需求端持续旺盛。
同时，可持续跟踪板块热点方向。脑机接口可密切关注年度内的重要政策节点、产品注册进展、前沿技术突破及IPO事件等核心催化（或集中在5-8月份）。AI医疗正逐渐从对内降本增效到对外新商业模式的探索，可持续跟踪产业政策催化、AI大模型等底层技术突破、AI制药产品进展、AI医疗爆款应用等。手术机器人目前湖南省、广东省机器人辅助手术相关收费已相继出台，价格体系符合市场预期，后续可进一步期待其他省份的政策落地，同时手术机器人的国际化步伐也正在全面提速。
此外，可继续关注消费医疗（医疗服务、连锁药店等），有望进入复苏阶段，当前板块仍处于左侧，潜在有边际修复空间，可关注龙头爱尔眼科，以及爱博医疗、益丰药房、大参林等。
[太阳]【重点推荐】 1）创新药：恒瑞医药、百济神州、信达生物、三生制药、康方生物、科伦博泰/科伦药业、石药集团/新诺威、荣昌生物、映恩生物、迪哲医药、康诺亚等。2）创新药产业链：出口线药明康德、药明生物、药明合联、凯莱英等；内需线泰格医药、昭衍新药、益诺思、美迪西等；生科上游皓元医药、百普赛斯、百奥赛图、昊帆生物等。
风险提示：政策变化风险、估值波动风险
总体总结
主题正文
- 本周百济神州发布26Q1业绩，利润端超预期，同时上调全年指引，结合此前一季报，业绩表现亮眼的公司仍主要集中在创新药和创新药产业链两大主线。
- 围绕5月，医药板块核心催化剂主要是ASCO年会，结合近期调整，创新药板块具备弹性空间。
- 创新药产业链订单、业绩表现强劲，具备估值性价比，近期看到国内猴价进一步上行趋势，再次体现出需求端持续旺盛。
- 脑机接口可密切关注年度内的重要政策节点、产品注册进展、前沿技术突破及IPO事件等核心催化（或集中在5-8月份）。
- AI医疗正逐渐从对内降本增效到对外新商业模式的探索，可持续跟踪产业政策催化、AI大模型等底层技术突破、AI制药产品进展、AI医疗爆款应用等。
- 手术机器人目前湖南省、广东省机器人辅助手术相关收费已相继出台，价格体系符合市场预期，后续可进一步期待其他省份的政策落地，同时手术机器人的国际化步伐也正在全面提速。
- 此外，可继续关注消费医疗（医疗服务、连锁药店等），有望进入复苏阶段，当前板块仍处于左侧，潜在有边际修复空间，可关注龙头爱尔眼科，以及爱博医疗、益丰药房、大参林等。
- 1）创新药：恒瑞医药、百济神州、信达生物、三生制药、康方生物、科伦博泰/科伦药业、石药集团/新诺威、荣昌生物、映恩生物、迪哲医药、康诺亚等。