悍高集团年报交流要点 1、目标成为世界级的家居五金航母，致力于长期发展，强化长期产品、品牌建设。 2、Q1淡季且由于经销商大会时间节点错位、导致部分发货滞后，Q
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悍高集团年报交流要点
1、目标成为世界级的家居五金航母，致力于长期发展，强化长期产品、品牌建设。 2、Q1淡季且由于经销商大会时间节点错位、导致部分发货滞后，Q1终端表现明显好于公司发货，4月发货快速增长弥补部分Q1发货延迟。 3、未来公司增长中枢预计保持30%，核心优势产品基础五金和收纳五金保持快速增长，基础五金强化产品迭代和规模效应，收纳五金强化高端定位，高端品牌陀飞轮以收纳为主，同时持续拓展智能、卫浴、照明等板块。 4、毛利率稳定提升，一方面，产品结构优化，基础五金和收纳五金毛利率高于整体，另一方面，渠道结构变化，增长最快的云商和电商的毛利率高于整体。 5、渠道深化布局，增加优质传统经销商数量，核心城市强化一城多商，电商依托流量红利，云商依托下沉市场，持续提高城市渗透率。2025年直销的头部定制家居客户数量和份额均有一定提升。 6、独角兽基地26年10月落地，先释放部分产能，后续仍会持续扩张产能，目前脚链自制率80%，导轨自制率60%，收纳五金自制率70%，自制率仍有提升空间。 7、重视海外市场的发展，针对性开发产品，本土化推进海外渠道发展，未来海外营收占比逐步提升。
总体总结
主题正文
- 1、目标成为世界级的家居五金航母，致力于长期发展，强化长期产品、品牌建设。
- 2、Q1淡季且由于经销商大会时间节点错位、导致部分发货滞后，Q1终端表现明显好于公司发货，4月发货快速增长弥补部分Q1发货延迟。
- 3、未来公司增长中枢预计保持30%，核心优势产品基础五金和收纳五金保持快速增长，基础五金强化产品迭代和规模效应，收纳五金强化高端定位，高端品牌陀飞轮以收纳为主，同时持续拓展智能、卫浴、照明等板块。
- 4、毛利率稳定提升，一方面，产品结构优化，基础五金和收纳五金毛利率高于整体，另一方面，渠道结构变化，增长最快的云商和电商的毛利率高于整体。
- 5、渠道深化布局，增加优质传统经销商数量，核心城市强化一城多商，电商依托流量红利，云商依托下沉市场，持续提高城市渗透率。
- 2025年直销的头部定制家居客户数量和份额均有一定提升。
- 6、独角兽基地26年10月落地，先释放部分产能，后续仍会持续扩张产能，目前脚链自制率80%，导轨自制率60%，收纳五金自制率70%，自制率仍有提升空间。
- 7、重视海外市场的发展，针对性开发产品，本土化推进海外渠道发展，未来海外营收占比逐步提升。