【国泰海通医药】百济神州26Q1英语业绩会要点（一）：26Q1泽布替尼销售增长良好，公司上调业绩指引 26Q1泽布替尼销售增长良好 泽布替尼为增长最快的cBTK
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【国泰海通医药】百济神州26Q1英语业绩会要点（一）：26Q1泽布替尼销售增长良好，公司上调业绩指引
26Q1泽布替尼销售增长良好 泽布替尼为增长最快的cBTKi，驱动BTK市场整体增长14%。26Q1实现收入10.94亿美元（同比+38.3%，环比-4.62%）；分地区看，美国实现销售7.61亿美元（同比+35.1%），销量同比增加28%叠加中个位数的价格增长；欧洲市场同比增长64%（汇率贡献～11%）；中国市场同比增长17%（汇率贡献～5%） 泽布替尼季度销售超过此前公司预期，3-4月美国整体的市场需求良好，同时欧洲市场增长强劲。在考虑未来竞争格局，同时net pricing保持相对稳定的情况下，公司决定上调全年业绩指引。
公司上调26年业绩指引 收入上调为63-65亿美元，同比增加17.9-21.65%（此前为62-64亿美元）；GAAP operating income上调为7.5-8.5亿美元（此前为7-8亿美元）；Non-GAAP operating income上调为14.5-15.5亿美元（此前为14-15亿美元）；GAAP gross margin维持为High-80% range；
血液瘤组合研发进展 泽布替尼：目前唯一在头对头中对伊布替尼优效的BTK抑制剂；同时在安全性上，BRUIN-314中pirto的导致停药的AE发生率高于ibru（8% vs 7%），同时ALPINE中Zanu vs Ibur则为（8% vs 13%）；ASCO 2026将发布大量真实世界使用的临床数据 BCL-2:中国R/R CLL及RR MCL获批上市商业化；RR MCL的FDA PDUFA为26H1 BTK CDAC：1）H2有望递交RR CLL的加速审评；2）多个注册性临床进行中，包括RR CLL（单药）、RR CLL（vs pirto）、CLL（vs inv choice）
总体总结
主题正文
- 【国泰海通医药】百济神州26Q1英语业绩会要点（一）：26Q1泽布替尼销售增长良好，公司上调业绩指引
- 泽布替尼为增长最快的cBTKi，驱动BTK市场整体增长14%。
- 分地区看，美国实现销售7.61亿美元（同比+35.1%），销量同比增加28%叠加中个位数的价格增长；
- 欧洲市场同比增长64%（汇率贡献～11%）；
- 泽布替尼季度销售超过此前公司预期，3-4月美国整体的市场需求良好，同时欧洲市场增长强劲。
- Non-GAAP operating income上调为14.5-15.5亿美元（此前为14-15亿美元）；
- 同时在安全性上，BRUIN-314中pirto的导致停药的AE发生率高于ibru（8% vs 7%），同时ALPINE中Zanu vs Ibur则为（8% vs 13%）；
- 2）多个注册性临床进行中，包括RR CLL（单药）、RR CLL（vs pirto）、CLL（vs inv choice）