【国金电新】汇川技术跟踪点评：自动化订单持续高增，机器人+数字能源布局向全球工业科技巨头迈进[庆祝]260507 ☀️事件：公司4月自动化订单同比增长超过40%
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【国金电新】汇川技术跟踪点评：自动化订单持续高增，机器人+数字能源布局向全球工业科技巨头迈进[庆祝]260507
☀️事件：公司4月自动化订单同比增长超过40%，延续Q1高增态势，先进制造（锂电、半导体、智能手机和汽车设备）仍是下游核心驱动，同时传统制造业开始呈现复苏迹象。
我们认为，尽管有部分库存积压（经销商涨价前下单），26年以来自动化 订单高增核心是下游需求全面复苏、OEM行业迎反转，MIR再次上调26年OEM行业增长预测至两位数，锂电、物流、半导体、电子、机器人、机床表现突出，流程工业、光伏、纺织、电梯同比降幅缩窄。
从市场份额看， 国产化趋势持续、强者恒强 26Q1低压变频器/伺服/小型PLC/中大型PLC/工业机器人本土品牌份额提升至38%/60%/36%/15%/56%，汇川份额分别为21.8%/35.9%/14.3%/6.3%/9.7%，同比+1.1/+4.5/+5.5/+2.4/+0.7pct。
往后看，公司国际化布局有望迎来收获期；新能源车业务项目定点及新产品进展顺利；智能机器人&数字能源（AI数据中心）持续取得突破，公司有望从中国龙头加速迈向全球工业科技巨头。
[红包]投资建议：考虑到Q1订单高增、公司5月产能扩张30%，预计Q2工控营收将大幅增长，新能源汽车毛利也有望逐季修复，预计公司26-28年实现归母净利润61/72/86亿元，年内目标市值2600亿元以上，维持重点推荐。
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主题正文
- 【国金电新】汇川技术跟踪点评：自动化订单持续高增，机器人+数字能源布局向全球工业科技巨头迈进[庆祝]260507
- ☀️事件：公司4月自动化订单同比增长超过40%，延续Q1高增态势，先进制造（锂电、半导体、智能手机和汽车设备）仍是下游核心驱动，同时传统制造业开始呈现复苏迹象。
- 我们认为，尽管有部分库存积压（经销商涨价前下单），26年以来自动化 订单高增核心是下游需求全面复苏、OEM行业迎反转，MIR再次上调26年OEM行业增长预测至两位数，锂电、物流、半导体、电子、机器人、机床表现突出，流程工业、光伏、纺织、电梯同比降幅缩窄。
- 从市场份额看， 国产化趋势持续、强者恒强 26Q1低压变频器/伺服/小型PLC/中大型PLC/工业机器人本土品牌份额提升至38%/60%/36%/15%/56%，汇川份额分别为21.8%/35.9%/14.3%/6.3%/9.7%，同比+1.1/+4.5/+5.5/+2.4/+0.7pct。
- 往后看，公司国际化布局有望迎来收获期；
- 新能源车业务项目定点及新产品进展顺利；
- 智能机器人&数字能源（AI数据中心）持续取得突破，公司有望从中国龙头加速迈向全球工业科技巨头。
- [红包]投资建议：考虑到Q1订单高增、公司5月产能扩张30%，预计Q2工控营收将大幅增长，新能源汽车毛利也有望逐季修复，预计公司26-28年实现归母净利润61/72/86亿元，年内目标市值2600亿元以上，维持重点推荐。