📈花旗：AI 光收发器市场 FY2026E、FY2027E 📈行业总容量：33.4、41.8、61.8 📈行业销量 TAM：17.54 亿美元、34.23 亿美

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📈花旗：AI 光收发器市场 FY2026E、FY2027E 📈行业总容量：33.4、41.8、61.8 📈行业销量 TAM：17.54 亿美元、34.23 亿美元 📈出货同比：+184%、+85% 📈ASP 同比：-47%、+96% 📈隐含 ASP 约 5525 美元、约 5554 美元 📈花旗对 Coherent 的拆分： 📈Coherent AI 光收发器 FY2026E、FY2027E 📈出货：6.9、11.1 📈ASP：3.52 亿美元、5.58 亿美元 📈销售额：24.5 亿美元、61.5 亿美元 📈400G 销售额：1.09 亿美元、1.13 亿美元 📈800G 销售额：16.89 亿美元、20.55 亿美元 📈1.6T 销售额：6.53 亿美元、39.85 亿美元 📈销售额市占：9%、72% 💡花旗的说法是：上修 AI 光收发器行业单位 / TAM，原因是 GPU 需求更强、AI 加速器对收发器的配比更高、三层网络架构占比提高。 💡对应到 Coherent，花旗把 FY2026/2027/2028 销售预测上调 2%/14%/13%，EPS 上调 4%/20%/17%。

总体总结

主题正文

1. 📈花旗：AI 光收发器市场 FY2026E、FY2027E
2. 📈行业销量 TAM：17.54 亿美元、34.23 亿美元
3. 📈隐含 ASP 约 5525 美元、约 5554 美元
4. 📈Coherent AI 光收发器 FY2026E、FY2027E
5. 📈800G 销售额：16.89 亿美元、20.55 亿美元
6. 📈1.6T 销售额：6.53 亿美元、39.85 亿美元
7. 💡花旗的说法是：上修 AI 光收发器行业单位 / TAM，原因是 GPU 需求更强、AI 加速器对收发器的配比更高、三层网络架构占比提高。
8. 💡对应到 Coherent，花旗把 FY2026/2027/2028 销售预测上调 2%/14%/13%，EPS 上调 4%/20%/17%。