【国盛军工】卡特彼勒财报显示发电业务高景气度，持续关注国内燃机/内燃机产业相关标的 事件：近期全球内燃机龙头卡特彼勒发布最新财报，2026Q1在手订单627亿美
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【国盛军工】卡特彼勒财报显示发电业务高景气度，持续关注国内燃机/内燃机产业相关标的
事件：近期全球内燃机龙头卡特彼勒发布最新财报，2026Q1在手订单627亿美元，同比+79%，环比+22%，其中发电业务预期大幅提升，此前预期2030年发电业务收入是2024年的2倍以上，最新财报提至3倍以上。此前GEV、贝克休斯财报已经彰显全球AI用电需求带来燃机高景气度，后续随着三菱重工、西门子能源等企业财报公布，全球燃机/内燃机等发电装置高景气度有望得到持续验证。
投资建议：第一，重点关注国内已经切入海外燃机/内燃机巨头供应链的零部件企业，这些企业的燃机/内燃机相关业务基本面有望快速实现高弹性增长；第二，目前全球燃机/内燃机整机市场仍由海外巨头占据绝大多数市场份额，国内优秀的整机企业未来成长空间大。
零部件：应流股份、万泽股份、联德股份、航亚科技、航宇科技、三角防务等。
整机：航发动力、中国动力等。
风险提示：原材料价格波动、产能扩张不及预期。
总体总结
主题正文
- 【国盛军工】卡特彼勒财报显示发电业务高景气度，持续关注国内燃机/内燃机产业相关标的
- 事件：近期全球内燃机龙头卡特彼勒发布最新财报，2026Q1在手订单627亿美元，同比+79%，环比+22%，其中发电业务预期大幅提升，此前预期2030年发电业务收入是2024年的2倍以上，最新财报提至3倍以上。
- 此前GEV、贝克休斯财报已经彰显全球AI用电需求带来燃机高景气度，后续随着三菱重工、西门子能源等企业财报公布，全球燃机/内燃机等发电装置高景气度有望得到持续验证。
- 投资建议：第一，重点关注国内已经切入海外燃机/内燃机巨头供应链的零部件企业，这些企业的燃机/内燃机相关业务基本面有望快速实现高弹性增长；
- 第二，目前全球燃机/内燃机整机市场仍由海外巨头占据绝大多数市场份额，国内优秀的整机企业未来成长空间大。
- 零部件：应流股份、万泽股份、联德股份、航亚科技、航宇科技、三角防务等。
- 整机：航发动力、中国动力等。
- 风险提示：原材料价格波动、产能扩张不及预期。