[红包]【申万TMT&通信】光纤光缆：需求持续催化，看好周期上行趋势（202605） 节前海外康宁+国内4大厂财报，整体体现订单量级与盈利能力上行的强劲势能；
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[红包]【申万TMT&通信】光纤光缆：需求持续催化，看好周期上行趋势（202605）
节前海外康宁+国内4大厂财报，整体体现订单量级与盈利能力上行的强劲势能； 节后海外存+算持续催化，康宁6号投资者日有望新增指引；看好光纤板块短期回调后周期上行趋势~
现状：价格全球共振上行、需求弹性短期内已压倒量价博弈。 G.652.D裸纤单价100+，较25年1月涨超400%；多种光纤全球范围内价格同步上涨。 需求驱动下，海外CSP提前锁定28年及更远期的产能供给；国内运营商限价政策难以平衡供需，价格中枢也将上移。
持续性：供给侧光棒扩产刚性显著、供需缺口短期无法收敛。 海外：高端产线已被Meta等客户长协锁定，日本、印度等新增产能最快28年后释放。 国内：原有产能满负荷运转，下半年部分复产产能或填补缺口，但难以匹配需求增速； 全球范围内大规模的产能提升将依赖长飞、中天、烽火等的绿地工厂，已有定向海外的产能扩建。
重点推荐全球光纤产业链龙头：康宁、长飞；关注：中天科技、烽火通信、光纤领军等。
光纤复盘、供需/量价情况等，联系 通信陈力扬/科技赵航+林起贤等
总体总结
主题正文
- [红包]【申万TMT&通信】光纤光缆：需求持续催化，看好周期上行趋势（202605）
- 节前海外康宁+国内4大厂财报，整体体现订单量级与盈利能力上行的强劲势能；
- 节后海外存+算持续催化，康宁6号投资者日有望新增指引；
- 现状：价格全球共振上行、需求弹性短期内已压倒量价博弈。
- 国内运营商限价政策难以平衡供需，价格中枢也将上移。
- 海外：高端产线已被Meta等客户长协锁定，日本、印度等新增产能最快28年后释放。
- 重点推荐全球光纤产业链龙头：康宁、长飞；
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