【本周策略观点0506】维持强势震荡，主线明朗题材起色 1、假期全球风险资产表现不错，交易主线聚焦在美国CSP大厂资本开支积极，景气度抵消利率上行带来的估值压力
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【本周策略观点0506】维持强势震荡，主线明朗题材起色
1、假期全球风险资产表现不错，交易主线聚焦在美国CSP大厂资本开支积极，景气度抵消利率上行带来的估值压力，韩国股指继续狂飙，半导体和存储个股躁动，cpu的热度非常高，英特尔和AMD点燃情绪。虽然美伊冲突边际消息偏利空，但权益市场选择脱敏，往后看本月中旬特朗普访华概率提升，将成为重要看点，类似去年阅兵，时间敲定就会成为提振风险偏好的重要时间窗口。国内内需数据冷热不均，人员流动和长距离旅行景气度不错，但电影和民航数据较弱。
2、今天跟随海外情绪，延续节前强势震荡，高开继续修复，过去5年的节日效应也明显。节前最后一日量能放大到2.76万亿，本周重点关注量能能否稳定上台阶。毕竟地缘扰动问题还在，随时也有可能升级烈度，5月流动性环境也一般，资金有净回笼压力，而且本轮修复etf持续呈净流出局面，节前科创板大涨流出明显。这些都制约了A股只能走强结构修复的存量博弈行情，如果回落到2.6万亿下，那还是比较难维持4100点上的流畅突破。当然两 国元首会晤的预期下，美股创新高，A股不可能太差。
3、市场温度确实上来，强势板块TMT的拥挤度也回到去年9月底水平，只不过海外趋势还在，对于主线结构，只能顺势而为享受趋势，但追高的性价比是下降的，操作上要保持耐心，蹲回踩确认支撑的结构。海外算力打出高度后，国产算力顺理成章接力，资金找准了AI算力硬件和能源正相关的超额结构来做，AI里面有业绩的环节，5月还是比较吃香，如果量能不错，那么业绩空窗期的题材和小盘弹性也会放大。宽基上，科创100ETF，科创200ETF，科创综指ETF体验都不错，科创50增强ETF的超额很好，值得把科创50换过来。
4、结构上围绕硬科技，恒科和港股互联网都应该切部分到港股通信息技术ETF。国产算力主线明朗，科创半导体设备ETF进度慢点也会跟上，科创芯片设计ETF和科创芯片ETF还有空间。另外，消费电子ETF催化还比较多。AI电力建设中燃气轮机大涨，工程机械ETF体验不错。此外，景气度不错且便宜的电池ETF和化工ETF值得逢低吸筹。题材里面聚焦卫星ETF。厄尔尼诺炒养殖ETF。
（仅供内部参考，不做投资建议，基金投资需谨慎）
总体总结
主题正文
- 1、假期全球风险资产表现不错，交易主线聚焦在美国CSP大厂资本开支积极，景气度抵消利率上行带来的估值压力，韩国股指继续狂飙，半导体和存储个股躁动，cpu的热度非常高，英特尔和AMD点燃情绪。
- 虽然美伊冲突边际消息偏利空，但权益市场选择脱敏，往后看本月中旬特朗普访华概率提升，将成为重要看点，类似去年阅兵，时间敲定就会成为提振风险偏好的重要时间窗口。
- 节前最后一日量能放大到2.76万亿，本周重点关注量能能否稳定上台阶。
- 毕竟地缘扰动问题还在，随时也有可能升级烈度，5月流动性环境也一般，资金有净回笼压力，而且本轮修复etf持续呈净流出局面，节前科创板大涨流出明显。
- 3、市场温度确实上来，强势板块TMT的拥挤度也回到去年9月底水平，只不过海外趋势还在，对于主线结构，只能顺势而为享受趋势，但追高的性价比是下降的，操作上要保持耐心，蹲回踩确认支撑的结构。
- 海外算力打出高度后，国产算力顺理成章接力，资金找准了AI算力硬件和能源正相关的超额结构来做，AI里面有业绩的环节，5月还是比较吃香，如果量能不错，那么业绩空窗期的题材和小盘弹性也会放大。
- 宽基上，科创100ETF，科创200ETF，科创综指ETF体验都不错，科创50增强ETF的超额很好，值得把科创50换过来。
- （仅供内部参考，不做投资建议，基金投资需谨慎）