【中金机械】机床压舱石资产—乔锋智能继续推荐 1. 2025全年业绩高增：营收24.97亿元（+41.88%），归母净利润3.51亿元（+71.12%）；202

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【中金机械】机床压舱石资产—乔锋智能继续推荐

1. 2025全年业绩高增：营收24.97亿元（+41.88%），归母净利润3.51亿元（+71.12%）；2026Q1延续高增长：营收7.25亿元（+51.76%），归母净利润（+41.98%）；

2、订单储备充足：2026年3月末合同负债2.46亿元，较年初增约9kw；Q1新签订单同比增80%。

3、下游（消费电子+新能源车+通用设备）合计占比超70%；前两大下游2025年分别增长75%、52%。Q1三大板块平均增速约68%，显著高于行业。

4、2025年液冷设备确收1亿元+，4月起对液冷机型（车铣复合/钻攻）涨价，人形机器人业务尚处小批量阶段。

5、可转债募投新增年产1万台，对应产值新增20-30亿元。

总体总结

主题正文

1. 1. 2025全年业绩高增：营收24.97亿元（+41.88%），归母净利润3.51亿元（+71.12%）；
2. 2026Q1延续高增长：营收7.25亿元（+51.76%），归母净利润（+41.98%）；
3. 2、订单储备充足：2026年3月末合同负债2.46亿元，较年初增约9kw；
4. Q1新签订单同比增80%。
5. 3、下游（消费电子+新能源车+通用设备）合计占比超70%；
6. 前两大下游2025年分别增长75%、52%。
7. 4、2025年液冷设备确收1亿元+，4月起对液冷机型（车铣复合/钻攻）涨价，人形机器人业务尚处小批量阶段。
8. 5、可转债募投新增年产1万台，对应产值新增20-30亿元。