【天风新材料】从海光涨停说起，再论禾盛的战略价值--20260506 前期，我们 “基于时代红利、自主可控、公司自身稀缺性”，强烈建议领导逢低配置禾盛新材；今天
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【天风新材料】从海光涨停说起，再论禾盛的战略价值--20260506
前期，我们 “基于时代红利、自主可控、公司自身稀缺性”，强烈建议领导逢低配置禾盛新材；今天以海光、龙芯、禾盛为代表的CPU标的继续涨停或大涨。对此，我们点评如下：
国产CPU在涨什么？AI引致的CPU大周期！ 一方面，AI大模型演进对CPU的协同计算性能要求持续超预期，单机CPU配置数量与性能规格的同步上行（陈立武表示伴随着AI工作负载重心从训练转向推理，推动CPU和GPU之间的比例关系平衡，从1:8向1:1转变，带动CPU需求激增），放大了算力缺口。另一方面，Agent时代，CPU的重要性愈加凸显，AI CPU优势更加突出。此外，AI作为中美竞争的产业高地，从软件到硬件，AI的自主可控至关重要！目前，在全球供应受阻背景下，国产高端CPU迎来从“逻辑验证”到“业绩兑现”的战略转折。
禾盛的战略价值在哪？极度稀缺的ARM架构的CPU标的。前期，我们指出ARM基于精简指令集架构设计，指令集经过优化，所以能够以更低的电压和电流运行，整体功耗较低，发热量较低，在散热成本和电池续航方面具有优势，符合AI服务器对CPU的需求。熠知电子作为国内稀缺的ARM架构CPU高端企业，已累计完成3代ARM处理器芯片的设计与迭代，且最新一代芯片基于ARM V9架构并兼具AI功能的处理器，具备架构先进性与供应稳定性。禾盛通过参股等形式，深度绑定熠知电子，全栈布局“芯片+硬件+方案”，是上市公司唯一一家基于ARM架构的CPU标的！
总体总结
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- 【天风新材料】从海光涨停说起，再论禾盛的战略价值--20260506
- 前期，我们 “基于时代红利、自主可控、公司自身稀缺性”，强烈建议领导逢低配置禾盛新材；
- 一方面，AI大模型演进对CPU的协同计算性能要求持续超预期，单机CPU配置数量与性能规格的同步上行（陈立武表示伴随着AI工作负载重心从训练转向推理，推动CPU和GPU之间的比例关系平衡，从1:8向1:1转变，带动CPU需求激增），放大了算力缺口。
- 另一方面，Agent时代，CPU的重要性愈加凸显，AI CPU优势更加突出。
- 目前，在全球供应受阻背景下，国产高端CPU迎来从“逻辑验证”到“业绩兑现”的战略转折。
- 前期，我们指出ARM基于精简指令集架构设计，指令集经过优化，所以能够以更低的电压和电流运行，整体功耗较低，发热量较低，在散热成本和电池续航方面具有优势，符合AI服务器对CPU的需求。
- 熠知电子作为国内稀缺的ARM架构CPU高端企业，已累计完成3代ARM处理器芯片的设计与迭代，且最新一代芯片基于ARM V9架构并兼具AI功能的处理器，具备架构先进性与供应稳定性。
- 禾盛通过参股等形式，深度绑定熠知电子，全栈布局“芯片+硬件+方案”，是上市公司唯一一家基于ARM架构的CPU标的！