经过我们产业链交叉验证，东方电气与北美客户已成功签单，请一定重视预期差还很大的泰豪科技！【华创机械】 经我们与东方电气、泰豪等多方交叉验证，东方电气已与北美客户
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经过我们产业链交叉验证，东方电气与北美客户已成功签单，请一定重视预期差还很大的泰豪科技！【华创机械】
经我们与东方电气、泰豪等多方交叉验证，东方电气已与北美客户完成G50燃气轮机项目签约。泰豪科技作为EPC总包厂商，协同实现国内燃机在北美高端市场的实质性突破。
我们认为：本次项目的意义不止于单一订单落地，更在于验证了“国产燃机+本土EPC出海”的商业路径。一旦实现首单交付与稳定运行，后续订单潜力难以估量，当前市场对此认知仍明显不足！
燃气轮机：成功突破北美大客户，EPC+售后打开成长天花板 与DFDQ项目单台价值量约2e人民币，泰豪提供汽轮机、锅炉、成套服务等， 占30%价值量（6kw），年内最少交付1台，后续电站售后服务有望由公司负责，价值量较机组翻倍。北美电力缺口预计超40GW，燃机供给明显受限，项目具备很强的外溢与复制空间。
柴发：5C客户即将签约，5月两大客户进入集中交付期 新增5C Group的100台即将签单，后续仍有增量，今年柴发机组有望实现国外600+200台，国内600台的规模； 三菱重工、潍柴、玉柴机头资源充足，公司南昌二期扩建中，产能有望翻倍。 卡特26Q1在手订单增至630亿美元，持续积压，海外机头排产紧张， 具备交付能力的厂商将显著受益。
燃气机：切入主电源场景，出货规模倍增 切入主电源，与LY、JC等共同推进项目落地，预计全年有望实现300MW+出货规模（此前预计60-80MW）， 规模翻4倍，成为利润端重要弹性来源。
坚定看到250e，预期差仍在，重视公司的卡位价值 2027年，主业，军工装备和专用车业务稳定，去除股权激励费用贡献1e净利润，PE15x；AIDC业务，保守贡献7-8e净利润，PE30x，市值合计250e。
北美燃机EPC业务成功突破，电站售后服务也有望由公司负责，请领导一定重视当前仍存在很大预期差的泰豪科技！
总体总结
主题正文
- 我们认为：本次项目的意义不止于单一订单落地，更在于验证了“国产燃机+本土EPC出海”的商业路径。
- 与DFDQ项目单台价值量约2e人民币，泰豪提供汽轮机、锅炉、成套服务等， 占30%价值量（6kw），年内最少交付1台，后续电站售后服务有望由公司负责，价值量较机组翻倍。
- 北美电力缺口预计超40GW，燃机供给明显受限，项目具备很强的外溢与复制空间。
- 新增5C Group的100台即将签单，后续仍有增量，今年柴发机组有望实现国外600+200台，国内600台的规模；
- 卡特26Q1在手订单增至630亿美元，持续积压，海外机头排产紧张， 具备交付能力的厂商将显著受益。
- 切入主电源，与LY、JC等共同推进项目落地，预计全年有望实现300MW+出货规模（此前预计60-80MW）， 规模翻4倍，成为利润端重要弹性来源。
- 2027年，主业，军工装备和专用车业务稳定，去除股权激励费用贡献1e净利润，PE15x；
- AIDC业务，保守贡献7-8e净利润，PE30x，市值合计250e。