- 美联储4月FOMC声明中多名委员反对宽松倾向，降息推迟风险上升，高盛上调2026年四季度布伦特/WTI油价预测。 - 司美格鲁肽专利到期将推动GLP-1仿制
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- 美联储4月FOMC声明中多名委员反对宽松倾向，降息推迟风险上升，高盛上调2026年四季度布伦特/WTI油价预测。
- 司美格鲁肽专利到期将推动GLP-1仿制药进入市场，颠覆格局，利好CDMO（如药明康德、凯莱英）及供应链企业（如威高）。
- 中国数据中心电力需求将飙升，GPUaaS业务带来结构性增长机会，润泽科技和数据港受益，高盛首次覆盖润泽科技并给予买入评级。
联储降息：4月FOMC声明中有三名委员反对现有政策指引中隐含的宽松倾向，市场对平衡指引的支持扩大主要与战争带来的通胀上行风险有关。高盛认为风险偏向于在更长时间内按兵不动，降息时点可能延后。 油价上调：由于波斯湾产量下降，高盛将2026年四季度布伦特/WTI油价预测从之前的80美元/桶上调至平（原文缺失具体数字），但强调油价面临净上行风险，成品油价格异常高企，存在石油产品短缺风险。极端情景中，四季度布油价格可能高于100美元。
司美格鲁肽在中国、印度和巴西等重点新兴市场的专利于2026年3月底到期，仿制药将颠覆GLP-1市场格局，推动渗透率提升。 价格压力将利好CDMO企业：药明康德TIDES/GLP-1相关销售额在高基数上仍有望在2025-28年间实现38%年均复合增速；凯莱英在手订单加速增长。 供应链关键企业：威高预计其注射笔业务将稳健增长；全球领先仿制药企如Dr. Reddy's目标2027财年注射笔销量达约1,200批，利用差异化优势（肝脏获益、高端自动注射器）构筑壁垒。
高盛分析师Tim新挖掘了GPUaaS（GPU即服务）业务机会，相比传统数据中心运营商（GDS/VNET），润泽科技和数据港依托“东数西算”政策更具结构性增长机会。 Tim给予润泽科技12个月目标价Rmb117，隐含30%上行空间，首次覆盖并给予买入评级。 高盛电力分析师预计美国数据中心容量将在2025年底至2027年底之间翻一番以上，到2027年底达到95吉瓦，电力需求从2025年的31吉瓦增至2027年的66吉瓦，数据中心将占美国电力需求的显著比例。中国数据中心也面临类似增长趋势。
五月亚太金股名单：新增Yaskawa、汇川技术、恒基地产、富途、ALS；移除东鹏特饮、世纪互联、Havells、PTC Industries、三菱重工。 今日会议预告：“脉动中国：金融”网络研讨会（10am中文）和“亚太医疗：仿制GLP-1时代的供应链赢家”网络研讨会（4:30pm英文）。 研报精选：亚洲策略ERLI指标表明科技持续主导盈利上调；美国经济分析师认为AI推高通胀但长期将带来生产力提升；电力分析师预测美国数据中心电力需求飙升。
总体总结
主题正文
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- 美联储4月FOMC声明中多名委员反对宽松倾向，降息推迟风险上升，高盛上调2026年四季度布伦特/WTI油价预测。
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- 中国数据中心电力需求将飙升，GPUaaS业务带来结构性增长机会，润泽科技和数据港受益，高盛首次覆盖润泽科技并给予买入评级。
- 联储降息：4月FOMC声明中有三名委员反对现有政策指引中隐含的宽松倾向，市场对平衡指引的支持扩大主要与战争带来的通胀上行风险有关。
- 油价上调：由于波斯湾产量下降，高盛将2026年四季度布伦特/WTI油价预测从之前的80美元/桶上调至平（原文缺失具体数字），但强调油价面临净上行风险，成品油价格异常高企，存在石油产品短缺风险。
- 司美格鲁肽在中国、印度和巴西等重点新兴市场的专利于2026年3月底到期，仿制药将颠覆GLP-1市场格局，推动渗透率提升。
- 价格压力将利好CDMO企业：药明康德TIDES/GLP-1相关销售额在高基数上仍有望在2025-28年间实现38%年均复合增速；
- 高盛分析师Tim新挖掘了GPUaaS（GPU即服务）业务机会，相比传统数据中心运营商（GDS/VNET），润泽科技和数据港依托“东数西算”政策更具结构性增长机会。
- 高盛电力分析师预计美国数据中心容量将在2025年底至2027年底之间翻一番以上，到2027年底达到95吉瓦，电力需求从2025年的31吉瓦增至2027年的66吉瓦，数据中心将占美国电力需求的显著比例。