20260506潍柴动力A+H股价再创新高，市值突破3000亿 近期行业端催化： 美股AIDC相关标的密集发布Q1财报，跟踪下来BE、GEV、CAT均实现超预期
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20260506潍柴动力A+H股价再创新高，市值突破3000亿
近期行业端催化： 美股AIDC相关标的密集发布Q1财报，跟踪下来BE、GEV、CAT均实现超预期的业绩表现，并上调产能及后续业绩指引。核心验证了两点：1）全球AIDC建设的用电需求仍在持续激增，行业景气度无忧；2）供给端，在燃气轮机扩产缓慢的背景下，其他北美主电源供电方式如SOFC、燃气发电机组等正在快速上量。
公司端： 节前已公布2026Q1业绩，营收625.6亿元，yoy+8.9%；归母净利润20.9亿元，yoy+13.8%；扣非归母29.9亿元，yoy+20.3%，经营质量向好。 其中数据中心大缸径发动机的Q1销量同比大增240%至500多台，Q2出货量环比依旧高增。我们预计公司今年全年归母净利润可以实现140亿元以上，其中AIDC业务贡献占比超过20%，燃气发电机组有望在下半年开始供应，并在明后年成为继柴发之后的另一大板块业绩增长驱动力。
投资观点重申： 潍柴动力的AIDC柴发+燃气发电机组+SOFC进展顺利，公司北美渠道及产品技术竞争优势领先，务必要重视其在全球AIDC电力能源市场的布局及定位，相关业务有望持续超市场预期。维持“强烈推荐”评级
总体总结
主题正文
- 美股AIDC相关标的密集发布Q1财报，跟踪下来BE、GEV、CAT均实现超预期的业绩表现，并上调产能及后续业绩指引。
- 核心验证了两点：1）全球AIDC建设的用电需求仍在持续激增，行业景气度无忧；
- 2）供给端，在燃气轮机扩产缓慢的背景下，其他北美主电源供电方式如SOFC、燃气发电机组等正在快速上量。
- 节前已公布2026Q1业绩，营收625.6亿元，yoy+8.9%；
- 归母净利润20.9亿元，yoy+13.8%；
- 其中数据中心大缸径发动机的Q1销量同比大增240%至500多台，Q2出货量环比依旧高增。
- 我们预计公司今年全年归母净利润可以实现140亿元以上，其中AIDC业务贡献占比超过20%，燃气发电机组有望在下半年开始供应，并在明后年成为继柴发之后的另一大板块业绩增长驱动力。
- 潍柴动力的AIDC柴发+燃气发电机组+SOFC进展顺利，公司北美渠道及产品技术竞争优势领先，务必要重视其在全球AIDC电力能源市场的布局及定位，相关业务有望持续超市场预期。