🔬CPO 光学测试：Damnang 5 月 3 日认为 CPO 大规模生产不太可能早于 2028 年，现实窗口是 2028-2030 年，三星代工 CPO 交钥
- 序号：438
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
🔬CPO 光学测试：Damnang 5 月 3 日认为 CPO 大规模生产不太可能早于 2028 年，现实窗口是 2028-2030 年，三星代工 CPO 交钥匙目标为 2029 年。 📈800G 可插拔已量产、1.6T 正在爬坡、3.2T 仍可能继续可插拔，测试基础设施先启动。 💡当前开启的不是 CPO 批量市场，而是 CPO 测试基础设施周期。 🔬Teradyne/FormFactor/Aehr/Viavi：Damnang 把光学测试拆成 5 个瓶颈，用 6 个因子评估 14 只股票。 📊Teradyne 押注测试平台，FormFactor 押注光集成电路晶圆级已知良好芯片，Aehr 押注可靠性 / 老化测试，Viavi 押注光学数据中心速度升级，FormFactor 当前 CPO 收入仅 1000 万 - 2000 万美元种子资金。 📈Lumentum/Coherent/ 博通 / Ciena/Viavi：Dylan Patel 转发的高盛线索称，光模块与光引擎、连续波激光器与电吸收调制激光器、印制电路板 / 覆铜板制造商存在显著每股收益上行空间。 📄名单覆盖 Lumentum、Coherent、博通、Applied Optoelectronics、Ciena、Viavi，以及住友电工、古河电工、三菱等。 📈Sivers Photonics/Coherent/Lumentum：补充窗口显示，CPO 市场 2026-2030 年复合年均增长率预计，英伟达超过 20 亿美元采购被认为吃掉 Coherent、Lumentum 激光器产能。 📊Sivers Photonics 被描述为约 12 亿美元市值的独立激光供应商，这仍是产业链线索，不是订单确认。 📈Credo：TechFund 5 月 3 日称 Rosenblatt 给 Credo 中性评级、170 美元目标价，虽预测 2026 财年营收近 3 倍、盈利超 4 倍，但担忧 2025 年 400G/800G 横向扩展有源电连接潜在市场规模仅略高于 10 亿美元。 💡CPO 到 2030 年大规模增长市场预计 56 亿美元、横向扩展市场 26 亿美元，并可能降低网络总功耗 30%-50%。 ⚡英飞凌 / 安森美：TechFund 5 月 3 日称 AI 机架功率从当前约 100 千瓦 / 架走向 2 年后约 600 千瓦 / 架、2029-2030 年兆瓦级。 💰英飞凌 130 千瓦 AI 机架功率半导体含量 1.2 万 - 1.5 万美元，本财年 AI 电源收入目标 15 亿欧元，2027 财年 AI 相关收入约 25 亿欧元。 💡这是过去 30 年最大机遇。 ⚡Wolfspeed：同篇称 Wolfspeed 已投入 60 亿美元建设纽约州碳化硅晶圆厂，重组后现金 13 亿美元、债务 20 亿美元、净债务 7 亿美元，上季度现金消耗 7400 万美元。 📈数据中心收入三季度翻倍，第一季度到第二季度环比增 50%，但仍需要更多 AI 数据中心设计订单验证。
总体总结
主题正文
- 🔬CPO 光学测试：Damnang 5 月 3 日认为 CPO 大规模生产不太可能早于 2028 年，现实窗口是 2028-2030 年，三星代工 CPO 交钥匙目标为 2029 年。
- 📊Teradyne 押注测试平台，FormFactor 押注光集成电路晶圆级已知良好芯片，Aehr 押注可靠性 / 老化测试，Viavi 押注光学数据中心速度升级，FormFactor 当前 CPO 收入仅 1000 万 - 2000 万美元种子资金。
- 📈Lumentum/Coherent/ 博通 / Ciena/Viavi：Dylan Patel 转发的高盛线索称，光模块与光引擎、连续波激光器与电吸收调制激光器、印制电路板 / 覆铜板制造商存在显著每股收益上行空间。
- 📈Sivers Photonics/Coherent/Lumentum：补充窗口显示，CPO 市场 2026-2030 年复合年均增长率预计，英伟达超过 20 亿美元采购被认为吃掉 Coherent、Lumentum 激光器产能。
- 📊Sivers Photonics 被描述为约 12 亿美元市值的独立激光供应商，这仍是产业链线索，不是订单确认。
- 📈Credo：TechFund 5 月 3 日称 Rosenblatt 给 Credo 中性评级、170 美元目标价，虽预测 2026 财年营收近 3 倍、盈利超 4 倍，但担忧 2025 年 400G/800G 横向扩展有源电连接潜在市场规模仅略高于 10 亿美元。
- 💡CPO 到 2030 年大规模增长市场预计 56 亿美元、横向扩展市场 26 亿美元，并可能降低网络总功耗 30%-50%。
- ⚡Wolfspeed：同篇称 Wolfspeed 已投入 60 亿美元建设纽约州碳化硅晶圆厂，重组后现金 13 亿美元、债务 20 亿美元、净债务 7 亿美元，上季度现金消耗 7400 万美元。