【中欧红利优享蓝小康】从内部的...
- 序号：405
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【中欧红利优享蓝小康】从内部的宏观经济来看，2026年我们宜重点推进各行业的反内卷。总量上看，我国在全球制造业和贸易品的份额提升挑战已经越来越大，未来的重心宜放在产业附加值提升和资本回报上来。在全球在工业化的大背景下，中国的制造业有望重估，因此从长期来讲，中国资产的估值提升空间较大，资本应会长期流入，因此我们对于中国股市的长期持坚定的乐观期待。去年的报告中我们已经在提及输入性通胀的风险，对于长久期的债券，我们仍提升要重视利率上行的风险。...
...相较于市场普遍预期，我们的判断有所差异：我们认为消费可能已处于温和复苏的通道中，消费的基本盘主要来自于中低线城市消费者的收入，而随着地方化债稳步推进，居民端现金流有望持续改善，基础消费也在逐步回归。房地产市场与消费相关，经过长周期的价格调整，低线城市的房地产财富效应对消费的拖累已相对减弱，产业本身已经处于较低位置，对于经济的拖累也较为有限，因此不宜将其作为看空市场的逻辑。
总体总结
主题正文
- 【中欧红利优享蓝小康】从内部的宏观经济来看，2026年我们宜重点推进各行业的反内卷。
- 总量上看，我国在全球制造业和贸易品的份额提升挑战已经越来越大，未来的重心宜放在产业附加值提升和资本回报上来。
- 在全球在工业化的大背景下，中国的制造业有望重估，因此从长期来讲，中国资产的估值提升空间较大，资本应会长期流入，因此我们对于中国股市的长期持坚定的乐观期待。
- 去年的报告中我们已经在提及输入性通胀的风险，对于长久期的债券，我们仍提升要重视利率上行的风险。
- ...相较于市场普遍预期，我们的判断有所差异：我们认为消费可能已处于温和复苏的通道中，消费的基本盘主要来自于中低线城市消费者的收入，而随着地方化债稳步推进，居民端现金流有望持续改善，基础消费也在逐步回归。
- 房地产市场与消费相关，经过长周期的价格调整，低线城市的房地产财富效应对消费的拖累已相对减弱，产业本身已经处于较低位置，对于经济的拖累也较为有限，因此不宜将其作为看空市场的逻辑。