隆基绿能跟踪笔记 BC： 26年3月BC产品成本已与常规TOPCon产品基本持平，目前看BC产品毛利比TOPCon产品高10%； Q1新签订单溢价1-2美分/W
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隆基绿能跟踪笔记
BC： 26年3月BC产品成本已与常规TOPCon产品基本持平，目前看BC产品毛利比TOPCon产品高10%； Q1新签订单溢价1-2美分/W、Q2预计50%的BC产品能够实现高于市场TOPCon产品毛利10%，剩余50%受前期订单影响毛利和TOPCon差距较小但也能实现正毛利；26Q4将有50%的产品功率达到670-680W； 有信心在三季度实现组件业务盈利。
贱金属： 26年6月建成20GW相关产线、下半年预计实现8GW左右的实际交付； 银价处于高位时可降低3%-4%的综合成本； 单GW投资约三千多万元； 待客户接受“双面率低2%-3%对发电几乎无影响”后，再根据客户接受度安排进一步推广； 定价将采取价值定价策略而非阶段性让利。
HIBC： HIBC技术功率比HPBC二代稍高，但成本和投资额都非常高，当前在常规产品市场和HPBC二代相比暂不具备竞争力， 产能规划和产品定位目前还在论证中
光伏行业： 26年是行业产能出清卓有成效的一年， 行业整体价格情况会好于2025年
储能： 26年4月推出全栈自研储能系列产品，已获得多个国内外客户订单； 核心市场为中国、欧洲、澳洲、美国； 26年储能业务计划出货6GWh，目标五年内将储能业务发展到和光伏相近的体量规模。
总体总结
主题正文
- 26年3月BC产品成本已与常规TOPCon产品基本持平，目前看BC产品毛利比TOPCon产品高10%；
- Q1新签订单溢价1-2美分/W、Q2预计50%的BC产品能够实现高于市场TOPCon产品毛利10%，剩余50%受前期订单影响毛利和TOPCon差距较小但也能实现正毛利；
- 26年6月建成20GW相关产线、下半年预计实现8GW左右的实际交付；
- 待客户接受“双面率低2%-3%对发电几乎无影响”后，再根据客户接受度安排进一步推广；
- HIBC技术功率比HPBC二代稍高，但成本和投资额都非常高，当前在常规产品市场和HPBC二代相比暂不具备竞争力， 产能规划和产品定位目前还在论证中
- 26年是行业产能出清卓有成效的一年， 行业整体价格情况会好于2025年
- 26年4月推出全栈自研储能系列产品，已获得多个国内外客户订单；
- 26年储能业务计划出货6GWh，目标五年内将储能业务发展到和光伏相近的体量规模。