中国4月PMI显示出口强劲但内需疲弱，政治局会议释放政策克制信号； 台湾一季度GDP同比增长13.7%超预期，AI和出口驱动； 日本日经225指数首次突破600
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中国4月PMI显示出口强劲但内需疲弱，政治局会议释放政策克制信号； 台湾一季度GDP同比增长13.7%超预期，AI和出口驱动； 日本日经225指数首次突破60000点，AI和盈利改善支撑。 提及投行数：5 机构：Barclays、Citi、GS、JPM、MS 各家核心观点 Barclays指出中国经济呈现出口强、内需弱的两速增长格局，4月PMI显示制造业扩张但服务业收缩，政治局会议暗示不急于推出新刺激；同时中国科技领域加速落地，机器人交警、DeepSeek多模态模型及小米汽车子品牌等动态显示创新活力。 高盛指出台湾一季度GDP同比增长13.7%远超预期，主要受投资和出口拉动，但外资大幅净流出台积电需警惕；日本财报季超预期率达54%，工厂自动化主题因美国订单强劲领涨，股票回购计划活跃，维持TOPIX目标价并超配机械、银行等板块。 摩根大通认为日本股市在AI浪潮、强劲盈利和公司改革推动下突破60000点，外资持续流入，维持年底70000点目标；中国及香港市场4月反弹受AI主题和地缘风险降温驱动，科技和周期板块领涨，港股房地产复苏明确，上调香港住宅价格涨幅预测至10-15%。 摩根士丹利对中国房地产持谨慎态度，认为4月销售降幅收窄主要受低基数影响，国企与民企分化加剧，建议等待更多实物市场企稳信号；日本4月东京CPI低于预期，主要因育儿免费化政策拖累，企业涨价范围有限，服务价格尚未加速，核心通胀动能偏弱。 花旗银行指出中国房地产市场二手房交易量同比显著增长（+9.5%），尤其是一线城市回暖明显，但新房市场复苏力度较弱（+7.3%）且波动大，城市分化严重，认为行业L型底部尚未确认，复苏路径漫长且不确定。
总体总结
主题正文
- 日本日经225指数首次突破60000点，AI和盈利改善支撑。
- Barclays指出中国经济呈现出口强、内需弱的两速增长格局，4月PMI显示制造业扩张但服务业收缩，政治局会议暗示不急于推出新刺激；
- 高盛指出台湾一季度GDP同比增长13.7%远超预期，主要受投资和出口拉动，但外资大幅净流出台积电需警惕；
- 日本财报季超预期率达54%，工厂自动化主题因美国订单强劲领涨，股票回购计划活跃，维持TOPIX目标价并超配机械、银行等板块。
- 中国及香港市场4月反弹受AI主题和地缘风险降温驱动，科技和周期板块领涨，港股房地产复苏明确，上调香港住宅价格涨幅预测至10-15%。
- 摩根士丹利对中国房地产持谨慎态度，认为4月销售降幅收窄主要受低基数影响，国企与民企分化加剧，建议等待更多实物市场企稳信号；
- 日本4月东京CPI低于预期，主要因育儿免费化政策拖累，企业涨价范围有限，服务价格尚未加速，核心通胀动能偏弱。
- 花旗银行指出中国房地产市场二手房交易量同比显著增长（+9.5%），尤其是一线城市回暖明显，但新房市场复苏力度较弱（+7.3%）且波动大，城市分化严重，认为行业L型底部尚未确认，复苏路径漫长且不确定。