Palantir（PLTR.O）26Q1业绩速评：美国业务加速爆发，AIP驱动规模化AI项目继续落地 【业绩概览】 1）收入方面：当季收入16.33亿美元（同比
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Palantir（PLTR.O）26Q1业绩速评：美国业务加速爆发，AIP驱动规模化AI项目继续落地
【业绩概览】 1）收入方面：当季收入16.33亿美元（同比+85%，环比+16%，高于市场预期约15.4亿美元）；其中美国收入12.82亿美元（同比+104%，环比+19%）。分业务看，美国商业收入5.95亿美元（同比+133%，环比+18%），美国政府收入6.87亿美元（同比+84%，环比+21%）。本季度美国业务占总收入约79%，仍是公司增长的核心驱动力。
2）利润方面：Non-GAAP经营利润达到9.84亿美元（调整后OP Margin 60%）；“40法则”达到145%。GAAP口径下，当季经营利润7.54亿美元、经营利润率46%；GAAP净利润8.71亿美元、净利率53%；GAAP EPS 0.34美元，调整后EPS 0.33美元。
3）指引方面，公司预计FY26Q2收入17.97–18.01亿美元，调整后运营利润10.63–10.67亿美元；预计FY26全年营收76.50–76.62亿美元，此前指引为71.82–71.98亿美元；美国商业收入超过32.24亿美元，对应至少120%增长；调整后运营利润44.40–44.52亿美元，调整后自由现金流42–44亿美元，并继续预计2026年每个季度均实现GAAP口径经营利润与净利润。
【业务情况】 订单与大单：公司披露当季TCV 24.1亿美元（同比+61%），其中美国商业TCV 11.76亿美元（同比+45%）；并完成206笔大于100万美元、72笔大于等于500万美元的订单、47笔金额超过1000万美元的交易。
商业业务动能：美国商业业务继续高增，当季美国商业收入5.95亿美元（同比+133%，环比+18%），美国商业RDV达到49.2亿美元（同比+112%，环比+12%），反映AIP在美国企业客户中继续从试点走向更大规模部署。
存量合约与留存：期末RPO达到44.5亿美元，较4Q25的40.8亿美元继续提升；其中短期RPO 17.5亿美元、长期RPO 27.0亿美元。净美元留存率提升至150%，较4Q25的139%进一步改善，体现存量客户扩张动能持续增强。
客户扩张：客户总数增至1007家（同比+31%，环比+6%）；商业客户数增至832家（同比+34%，环比+7%）；美国商业客户数增至615家（同比+42%，环比+8%）。公司客户基础仍在快速扩张，同时美国商业客户仍是新增需求最集中的方向。
总体总结
主题正文
- 本季度美国业务占总收入约79%，仍是公司增长的核心驱动力。
- 2）利润方面：Non-GAAP经营利润达到9.84亿美元（调整后OP Margin 60%）；
- 3）指引方面，公司预计FY26Q2收入17.97–18.01亿美元，调整后运营利润10.63–10.67亿美元；
- 预计FY26全年营收76.50–76.62亿美元，此前指引为71.82–71.98亿美元；
- 调整后运营利润44.40–44.52亿美元，调整后自由现金流42–44亿美元，并继续预计2026年每个季度均实现GAAP口径经营利润与净利润。
- 订单与大单：公司披露当季TCV 24.1亿美元（同比+61%），其中美国商业TCV 11.76亿美元（同比+45%）；
- 并完成206笔大于100万美元、72笔大于等于500万美元的订单、47笔金额超过1000万美元的交易。
- 商业业务动能：美国商业业务继续高增，当季美国商业收入5.95亿美元（同比+133%，环比+18%），美国商业RDV达到49.2亿美元（同比+112%，环比+12%），反映AIP在美国企业客户中继续从试点走向更大规模部署。