高景气赛道叠加顺周期复苏，看好机床板块业绩修复向上 2025年中国机床订单稳健回升，26Q1延续机床产量增长，多家机床厂商26Q1业绩 增速转正。2025年，我
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高景气赛道叠加顺周期复苏，看好机床板块业绩修复向上
2025年中国机床订单稳健回升，26Q1延续机床产量增长，多家机床厂商26Q1业绩 增速转正。2025年，我国金属加工机床新增订单同增7.9%，延续上年增长趋势。2026Q1，我国金属切削机床产量21.3万台，同增3.4%；金属成形机床产量4.2万台，同增2.4%。上市公司层面，乔锋智能，国盛智科，海天精工，纽威数控，科德数控等机床厂商均实现了26Q1业绩同比正增长，其中乔锋智能26Q1归母净利润同增41.98%
3月日本机床订单创新高，海外需求强劲增长。根据日本机床制造商协会数据，2026年3月，日本机床订单额1934亿日元，同增28%，创下单月历史新高，主要来自半导体制造设备，数据中心，航空航天，机器人等下游领域；其中海外订单1429亿日元，同增40%，北美和亚洲地区订单均创历史新高
订单抬升印证整体需求向好，细分赛道高景气领跑。作为工业母机，机床订单具备很强的先行指示意义，整体订单放量反映出下游行业资本开支意愿普遍修复，扩产及设备更新需求或集中释放。从行业结构细分来看，存在一定分化，以液冷，消费电子，航空航天，机器人等为代表的热门细分赛道需求尤为旺盛：
液冷散热在超算中心中逐渐成为刚需，引爆相应机床需求。冷板、接头等核心部件对加工的流道精度，密封可靠性，表面粗糙度要求严苛。1)液冷接头带动走心机，数控车床及车铣复合加工中心等设备需求；2)液冷板带来加工中心类机床需求；3)液冷泵体带来车铣复合加工中心，高精度磨床等设备需求
消费电子回暖与高端化迭代共振，拉动设备投资。3C零部件具备小型化，高精度的特点，主要涉及钻攻机，精雕机，立加等偏小型机床设备。一方面，随着AI手机、折叠屏等新品密集发布，叠加数码购新补贴，3C回暖直接拉动上游设备投资；另一方面，材料与工艺迭代：高端机型中钛合金中框渗透率提升，折叠屏机型带来双倍中框加工量，拉动高刚性，高精度设备需求
重点关注：乔锋智能，津上机床中国、纽威数控，海天精工，创世纪，国盛智科，科德数控、华中数控、华锐精密，欧科亿，新锐股份，沃尔德等
总体总结
主题正文
- 2025年中国机床订单稳健回升，26Q1延续机床产量增长，多家机床厂商26Q1业绩
- 2025年，我国金属加工机床新增订单同增7.9%，延续上年增长趋势。
- 上市公司层面，乔锋智能，国盛智科，海天精工，纽威数控，科德数控等机床厂商均实现了26Q1业绩同比正增长，其中乔锋智能26Q1归母净利润同增41.98%
- 3月日本机床订单创新高，海外需求强劲增长。
- 根据日本机床制造商协会数据，2026年3月，日本机床订单额1934亿日元，同增28%，创下单月历史新高，主要来自半导体制造设备，数据中心，航空航天，机器人等下游领域；
- 作为工业母机，机床订单具备很强的先行指示意义，整体订单放量反映出下游行业资本开支意愿普遍修复，扩产及设备更新需求或集中释放。
- 一方面，随着AI手机、折叠屏等新品密集发布，叠加数码购新补贴，3C回暖直接拉动上游设备投资；
- 重点关注：乔锋智能，津上机床中国、纽威数控，海天精工，创世纪，国盛智科，科德数控、华中数控、华锐精密，欧科亿，新锐股份，沃尔德等