【GSHG】SST行业思考0430 ➡️怎么看SST渗透进程的加速？ ➠ SST是未来数据中心灰区整体解决方案，集传统范式下“开关柜、配电柜、变压器、UPS等”
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【GSHG】SST行业思考0430
➡️怎么看SST渗透进程的加速？
➠ SST是未来数据中心灰区整体解决方案，集传统范式下“开关柜、配电柜、变压器、UPS等”为一体，整机环节具备极高价值量&利润空间（传统范式1GW数据中心UPS+开关+配电终端价值量高达19亿美元）。
➠ SST的核心是电力电子系统，中国凭借全球领先的电网能力+遥遥领先的示范项目积累，孕育出四方股份在内的成熟方案商， 核心技术领先外企5年。
➠ 伴随数据中心800V直流时代的来临，传统UPS市场将逐渐由SST、HVDC路线替代。而SST具备系统效率高（98.5%）、占地面积小（为UPS的30%）、预制化系统快速部署、风光储多端口直连、系统经济性等优势，伴随工业化成熟（主要在中国）有望开启加速渗透。 我们预计2030年北美数据中心SST方案渗透率有望超50%， 带来1500亿市场空间。
➠ 另外，目前北美缺电、缺变压器现状正在加速SST方案的渗透进程（体现在下游对于新方案的紧迫）。
➡️为什么看好合作北美电力巨头“借船出海”路线？
目前北美电源巨头正主动寻找国内供给，具有成熟产业化经验的厂商具备优势。我们认为合作电力巨头（如维谛、施耐德）是实现北美AIDC市场进入&放量的最优路径：
1）终端对于电力系统可靠性的 风险偏好极低；
2）终端终极需求为 端到端的全套能力而非单一系统；
3）存量巨头格局稳固；
4） 北美电力巨头拥有比CSP更高诉求，配合国内厂商进行方案验证。
继续强call核心龙头 四方股份
总体总结
主题正文
- ➠ SST是未来数据中心灰区整体解决方案，集传统范式下“开关柜、配电柜、变压器、UPS等”为一体，整机环节具备极高价值量&利润空间（传统范式1GW数据中心UPS+开关+配电终端价值量高达19亿美元）。
- ➠ SST的核心是电力电子系统，中国凭借全球领先的电网能力+遥遥领先的示范项目积累，孕育出四方股份在内的成熟方案商， 核心技术领先外企5年。
- ➠ 伴随数据中心800V直流时代的来临，传统UPS市场将逐渐由SST、HVDC路线替代。
- 而SST具备系统效率高（98.5%）、占地面积小（为UPS的30%）、预制化系统快速部署、风光储多端口直连、系统经济性等优势，伴随工业化成熟（主要在中国）有望开启加速渗透。
- 我们预计2030年北美数据中心SST方案渗透率有望超50%， 带来1500亿市场空间。
- ➠ 另外，目前北美缺电、缺变压器现状正在加速SST方案的渗透进程（体现在下游对于新方案的紧迫）。
- 1）终端对于电力系统可靠性的 风险偏好极低；
- 4） 北美电力巨头拥有比CSP更高诉求，配合国内厂商进行方案验证。