安曼矿业（AMMN.IJ）1Q26业绩速览：铜精矿出口配额到期，矿端后续将与冶炼厂同步生产 📍财务表现：季度收入环比-38%至8.08亿美元，其中精炼铜贡献3.
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安曼矿业（AMMN.IJ）1Q26业绩速览：铜精矿出口配额到期，矿端后续将与冶炼厂同步生产 📍财务表现：季度收入环比-38%至8.08亿美元，其中精炼铜贡献3.91亿美元，精炼金贡献0.82亿美元，铜精矿销售贡献3.34亿美元；EBITDA环比-38%至5.08亿美元，净利润环比-71%至1.63亿美元，主要因冶炼厂与贵金属精炼厂产能利用率下滑 📍产销量：季度铜精矿产量环比+23%至16.78万吨，含铜量环比+58%至1.01亿磅（约4.6万吨），含金量环比+402%至13.61万盎司，主要因采矿活动按计划由废石剥离转向第8期新鲜高品位矿石开采，入选铜品位为0.53%（1Q25为0.31%），黄金金品位为0.50g/t（1Q25为0.17g/t）。精炼铜产量环比-51%至2.77万吨，销量环比-20%至2.88万吨，冶炼厂平均产能利用率约50%。精炼金产量环比-17%至6.62万盎司，销量环比-77%至1.60万盎司，贵金属精炼厂平均产能利用率约33%。1Q26额外销售约3万吨铜精矿（含约0.86万吨铜和3.05万盎司金） 📍销售均价及成本：季度采矿单位成本同比+29%至3.25美元/吨，主要因运输距离增加、燃料价格上涨及总物料搬运量下降。中东局势导致能源及部分输入成本自3月以来有所上升 📍资本开支与负债：季度资本开支同比-68%至1.14亿美元，反映主要扩产项目接近尾声。截至季末总债务环比+1%至64.76亿美元；现金及现金等价物8.15亿美元，净债务56.62亿美元 📍2026年产量指引：公司维持铜精矿90万吨产量指引不变，（其中含铜4.85亿磅（约22万吨），含金57.9万盎司），其中现有选矿厂贡献约50万吨，新选矿厂贡献约40万吨产能。由于冶炼厂维修与爬产存在不确定性，公司暂不提供精炼铜和精炼金产量指引 📍冶炼厂运营展望：冶炼厂1Q26进行了年度维护，因计划停机及部分精矿外售，季度内并未以最优水平运转。冶炼厂爬产在4Q25的维修完成后持续改善，性能保证测试计划于7月完成 📍铜精矿运营策略：48万吨精矿出口配额已于4月30日到期，公司将致力于遵守政府下游化政策，后续将令精矿产出与冶炼厂爬产需求相匹配，确保冶炼厂利用率稳定，部分精矿将转向支持冶炼厂爬产而非出口 📍Elang矿区开发：可研已于2025年完成，将协同使用Batu Hijau现有基础设施，包括通过54公里长距离胶带运输机运输矿石 📍其他项目开发进展：450MW联合循环电厂2号区块已向冶炼厂稳定供电，1号区块预计2H26起支撑新选矿厂投产；选矿厂扩建项目的调试按计划推进，计划7月首次投料，年处理能力将增至8500万吨
总体总结
主题正文
- 📍财务表现：季度收入环比-38%至8.08亿美元，其中精炼铜贡献3.91亿美元，精炼金贡献0.82亿美元，铜精矿销售贡献3.34亿美元；
- EBITDA环比-38%至5.08亿美元，净利润环比-71%至1.63亿美元，主要因冶炼厂与贵金属精炼厂产能利用率下滑
- 📍产销量：季度铜精矿产量环比+23%至16.78万吨，含铜量环比+58%至1.01亿磅（约4.6万吨），含金量环比+402%至13.61万盎司，主要因采矿活动按计划由废石剥离转向第8期新鲜高品位矿石开采，入选铜品位为0.53%（1Q25为0.31%），黄金金品位为0.50g/t（1Q25为0.17g/t）。
- 📍销售均价及成本：季度采矿单位成本同比+29%至3.25美元/吨，主要因运输距离增加、燃料价格上涨及总物料搬运量下降。
- 📍2026年产量指引：公司维持铜精矿90万吨产量指引不变，（其中含铜4.85亿磅（约22万吨），含金57.9万盎司），其中现有选矿厂贡献约50万吨，新选矿厂贡献约40万吨产能。
- 📍铜精矿运营策略：48万吨精矿出口配额已于4月30日到期，公司将致力于遵守政府下游化政策，后续将令精矿产出与冶炼厂爬产需求相匹配，确保冶炼厂利用率稳定，部分精矿将转向支持冶炼厂爬产而非出口
- 📍Elang矿区开发：可研已于2025年完成，将协同使用Batu Hijau现有基础设施，包括通过54公里长距离胶带运输机运输矿石
- 📍其他项目开发进展：450MW联合循环电厂2号区块已向冶炼厂稳定供电，1号区块预计2H26起支撑新选矿厂投产；