【国泰海通美护】丸美生物26Q1财报速递 [玫瑰]26Q1公司营收8.81亿/+4.1%，归母净利润1.01亿/-25.2%，扣非净利润1.00亿/-25.5%

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【国泰海通美护】丸美生物26Q1财报速递

[玫瑰]26Q1公司营收8.81亿/+4.1%，归母净利润1.01亿/-25.2%，扣非净利润1.00亿/-25.5%，毛利率73.8%/-2.2pct，销售费率53.8%/+1.7pct，预计与渠道打法调整有关；管理费率3.6%/+0.7pct，研发费率2.3%/+0.5pct，归母净利率11.5%/-4.5pct。

[玫瑰]分品类： 1）眼部类收入2.48亿/+15.9%，销量+32.1%、均价127.8元/-12.3%，主要因低价眼膜占比上升拉低均价； 2）护肤类收入3.26亿/-1.0%，销量-8.6%，均价98.7元/+8.3%； 3）美容类（彩妆）收入2.15亿/-4.6%，销量-17.4%，均价92.5元/+15.5%； 4）洁肤类收入0.86亿/+23.1%，销量持平，均价85.5元/+23.3%，主要因四抗系列升级产品售价更高且占比提升；

訾猛/杨柳/闫清徽

总体总结

主题正文

1. 【国泰海通美护】丸美生物26Q1财报速递
2. [玫瑰]26Q1公司营收8.81亿/+4.1%，归母净利润1.01亿/-25.2%，扣非净利润1.00亿/-25.5%，毛利率73.8%/-2.2pct，销售费率53.8%/+1.7pct，预计与渠道打法调整有关；
3. 管理费率3.6%/+0.7pct，研发费率2.3%/+0.5pct，归母净利率11.5%/-4.5pct。
4. 1）眼部类收入2.48亿/+15.9%，销量+32.1%、均价127.8元/-12.3%，主要因低价眼膜占比上升拉低均价；
5. 2）护肤类收入3.26亿/-1.0%，销量-8.6%，均价98.7元/+8.3%；
6. 3）美容类（彩妆）收入2.15亿/-4.6%，销量-17.4%，均价92.5元/+15.5%；
7. 4）洁肤类收入0.86亿/+23.1%，销量持平，均价85.5元/+23.3%，主要因四抗系列升级产品售价更高且占比提升；
8. 訾猛/杨柳/闫清徽