【国泰海通】山西汾酒业绩交流精要20260429：思路明晰，更加精细 1、分红和发展规划 2025-2027年度分红率不低于65%。希望以提质增效方案为核心向导
- 序号：433
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【国泰海通】山西汾酒业绩交流精要20260429：思路明晰，更加精细
1、分红和发展规划 2025-2027年度分红率不低于65%。希望以提质增效方案为核心向导，推动企业持续稳健增长，逐步形成业绩增长、分红提升到价值认可的良性循环。
2、分品系表现 2025年：青花30略下降，其他系列有增长。 26Q1：总体同比下降、但比较均衡，青花30有所恢复。
3、动销和库存 春节动销超公司预期，体现为代理商出货高于进货，数据反馈多出约20%。 公司分析，汾酒当前库存是整体可控的。
4、量价考虑 接下来要让价格稳中小幅回升，市场费用精准投放。随着价格稳中有升，量 有望实现更好的提升。
5、全国化 2025年省外占比突破65%，其中多数省区实现正增长、半数以上双位数增长。2026年全国化做的更细。
6、年轻化 在多个方面发力，包括 ①观汾小酒馆的推广，②小规格产品和新的推广方式，预计将产生较好的收入贡献，③其他品类的研发。
7、渠道管理 公司做了一个数字化平台监测和管理线上线下渠道价格。今年3月成立专门的部门，重点管理几个渠道之间的推广和价格平衡。
总体总结
主题正文
- 希望以提质增效方案为核心向导，推动企业持续稳健增长，逐步形成业绩增长、分红提升到价值认可的良性循环。
- 2025年：青花30略下降，其他系列有增长。
- 26Q1：总体同比下降、但比较均衡，青花30有所恢复。
- 接下来要让价格稳中小幅回升，市场费用精准投放。
- 2025年省外占比突破65%，其中多数省区实现正增长、半数以上双位数增长。
- 在多个方面发力，包括 ①观汾小酒馆的推广，②小规格产品和新的推广方式，预计将产生较好的收入贡献，③其他品类的研发。
- 公司做了一个数字化平台监测和管理线上线下渠道价格。
- 今年3月成立专门的部门，重点管理几个渠道之间的推广和价格平衡。