各位领导，和您更新下【倍加洁】26Q1业绩的拆分情况 1、收入表现超预期。口腔护理代工主业+26%，自主品牌同比+41%，善恩康同比增长接近70%，其中AKK实
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各位领导，和您更新下【倍加洁】26Q1业绩的拆分情况
1、收入表现超预期。口腔护理代工主业+26%，自主品牌同比+41%，善恩康同比增长接近70%，其中AKK实现大约1100万左右收入，占比约1/3，带动善恩康整体净利率水平提升到30%+
2、利润如果剔除汇兑影响符合预期。26Q1公司盈利主要受两项拖累：1）汇兑：26Q1汇兑亏损460万，25Q1为+100万+；2）舒客：舒客26Q1收入+45%，利润-2900万。公司持股占比+PPA摊销合计影响公司利润-1300万。 若剔除掉汇兑和舒客的影响、公司Q1盈利十分亮眼。同时参考舒客过去2年的盈利节奏，基本均为Q1亏损，Q2/3/4持续盈利，全年维度舒客预计仍对公司盈利为正向贡献。（25年舒客Q1-2500万、Q2+2000万、Q3+3000万、Q4+7000万）
3、6.1跨境政策落地后，也看好AKK迎来放量。Q1受春节假期+315后政策强监管影响，部分客户放量节奏受到影响，但善恩康凭借大客户开拓仍兑现优异增长表现，伴随6.1跨境政策落地，客户预计下单采购更加积极，看好26H2公司AKK加速放量。从产业趋势上看，Wonderlab、营养工厂、热景生物等都逐步放量，且Swisse、汤臣倍健、京东京造等多个品牌拟布局AKK益生菌，产业趋势仍在逐步兑现，伴随政策落地仍然看好行业迎来爆发。
总体总结
主题正文
- 口腔护理代工主业+26%，自主品牌同比+41%，善恩康同比增长接近70%，其中AKK实现大约1100万左右收入，占比约1/3，带动善恩康整体净利率水平提升到30%+
- 2、利润如果剔除汇兑影响符合预期。
- 2）舒客：舒客26Q1收入+45%，利润-2900万。
- 公司持股占比+PPA摊销合计影响公司利润-1300万。
- 若剔除掉汇兑和舒客的影响、公司Q1盈利十分亮眼。
- 同时参考舒客过去2年的盈利节奏，基本均为Q1亏损，Q2/3/4持续盈利，全年维度舒客预计仍对公司盈利为正向贡献。
- Q1受春节假期+315后政策强监管影响，部分客户放量节奏受到影响，但善恩康凭借大客户开拓仍兑现优异增长表现，伴随6.1跨境政策落地，客户预计下单采购更加积极，看好26H2公司AKK加速放量。
- 从产业趋势上看，Wonderlab、营养工厂、热景生物等都逐步放量，且Swisse、汤臣倍健、京东京造等多个品牌拟布局AKK益生菌，产业趋势仍在逐步兑现，伴随政策落地仍然看好行业迎来爆发。