🍁🍁🍁hcdx海目星26Q1：合同负债超预期大增，锂光芯共振，继续推荐 🍁26Q1营业收入13.17亿，同环比+144%/-13%，归母净利润0.25亿，同环比
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🍁🍁🍁hcdx海目星26Q1：合同负债超预期大增，锂光芯共振，继续推荐
🍁26Q1营业收入13.17亿，同环比+144%/-13%，归母净利润0.25亿，同环比+113%/-24%，扣非净利润0.07亿，同环比+104%/+130%，毛利率21.9%，同环比变化+4.3/-3.9pcts。
🍁Q1是锂电设备传统淡季，公司收入先于利润端提速，待旺季到来利润释放确定性较高。26Q1经营活动产生现金流净额13.04亿，同比数倍增长，销售商品收到的现金接近Q1收入的一倍。合同负债大增至53.2亿，同比接近100%增速，预示全年高增长。
🍁公司前瞻布局AI领域，并且率先拿到全球头部公司code。 芯领域 布局了芯片返修/检测、全自动AI高速铜缆组装线 、超薄VC均热板焊接设备、TGV玻璃基板通孔、金刚石散热等多个领域。 光领域 公司已具备铌酸锂体材料及薄膜铌酸锂光波导的精密加工能力，满足高端光模块需求。
🍁公司立足激光技术，从锂基本盘向光+芯发展第二曲线，往27年看有望实现8e+，当前仅反应主业估值，AI期权白送，继续重点推荐。
总体总结
主题正文
- 🍁🍁🍁hcdx海目星26Q1：合同负债超预期大增，锂光芯共振，继续推荐
- 🍁26Q1营业收入13.17亿，同环比+144%/-13%，归母净利润0.25亿，同环比+113%/-24%，扣非净利润0.07亿，同环比+104%/+130%，毛利率21.9%，同环比变化+4.3/-3.9pcts。
- 🍁Q1是锂电设备传统淡季，公司收入先于利润端提速，待旺季到来利润释放确定性较高。
- 26Q1经营活动产生现金流净额13.04亿，同比数倍增长，销售商品收到的现金接近Q1收入的一倍。
- 合同负债大增至53.2亿，同比接近100%增速，预示全年高增长。
- 、超薄VC均热板焊接设备、TGV玻璃基板通孔、金刚石散热等多个领域。
- 光领域 公司已具备铌酸锂体材料及薄膜铌酸锂光波导的精密加工能力，满足高端光模块需求。
- 🍁公司立足激光技术，从锂基本盘向光+芯发展第二曲线，往27年看有望实现8e+，当前仅反应主业估值，AI期权白送，继续重点推荐。