📊 📈 标普 500 指数收盘下跌 4 个基点，报 7136 点，收盘集合竞价有 10 亿美元卖出订单。纳斯达克 100 指数上涨 58 个基点，报 27187
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📈 标普 500 指数收盘下跌 4 个基点，报 7136 点，收盘集合竞价有 10 亿美元卖出订单。纳斯达克 100 指数上涨 58 个基点，报 27187 点；罗素 2000 指数下跌 60 个基点，报 2739 点；道琼斯工业平均指数下跌 57 个基点，报 48862 点。 📊 当日美国所有股票交易所成交量为 164 亿股，而今年迄今日均成交量为 194 亿股。 📉 VIX 恐慌指数上涨 264 个基点，报 18.3；WTI 原油上涨 815 个基点，报 108.07 美元 / 桶；美国 10 年期国债收益率上涨 7 个基点，报 4.41%；黄金下跌 98 个基点，报 4551 美元 / 盎司；美元指数上涨 31 个基点，报 98.95；比特币下跌 119 个基点，报 75574 美元。 📊 在联邦公开市场委员会（FOMC）决议及大型科技股财报发布前，美股整体呈现震荡走势。 📉 布伦特原油上涨 7% 至约 119 美元 / 桶，同时美国 10 年期国债收益率上涨 6 个基点至 4.41%，抑制了市场风险偏好。相关报道称，特朗普总统将维持对霍尔木兹海峡的封锁。 📌 如市场预期，FOMC 在 4 月会议上维持联邦基金利率目标区间在 3.5%-3.75% 不变。 💡 哈马克、卡什卡里和洛根三位主席对会后声明中的 “宽松倾向” 投了反对票，该声明内容与 3 月会议相比未作调整。 📉 米兰行长则投了赞成票，支持降息 25 个基点。 📝 FOMC 更新了声明，指出通胀 “处于高位”（此前表述为 “仍处于一定程度的高位”），部分原因是油价上涨。 📊 市场板块分化显著，维萨（上涨 8%）和万事达（上涨 3.5%）的表现受到大量关注，而货币中心银行指数下跌 60 个基点，这一走势出现在维萨发布财报之后（其每股收益超预期，但反馈显示公司正将 “潜在逆风” 转化为 “顺风”）。 💡 这是一个典型案例，体现了支付网络商与货币中心银行之间常见的负相关关系，二者在行业内争夺相同的资本资源。 📊 就整体市场活跃度而言，我们交易台的活跃度以 1-10 分计为 5 分，资产管理者和对冲基金的资金流向整体温和。 📈 资产管理者在材料 / 可选消费板块呈现小幅卖盘，同时在信息技术 / 能源板块有小幅买盘； 📉 对冲基金则在宏观产品上以小幅卖盘收尾，同时在金融 / 材料板块有小幅买盘。 💻 📝 脸书母公司（META）：业绩超预期，资本开支指引从 1150-1350 亿美元上调约 100 亿美元，至 1250-1450 亿美元；一季度实际资本开支仅约 200 亿美元。 📝 谷歌母公司（GOOG）：未提及全年资本开支指引（当前指引为 1750-1850 亿美元）；一季度资本开支（物业、厂房及设备）约 360 亿美元。 📝 微软（MSFT）：一季度资本开支约 320 亿美元（含资本化租赁）；财报电话会议中重点讨论了 2027 财年的相关规划。 📝 亚马逊（AMZN）：一季度资本开支为 442.0 亿美元，同比增长 77%，市场预期为 434 亿美元；新闻稿中未提及全年资本开支指引（当前指引约为 2000 亿美元）。 📊 📈 随着投资者争相对冲大型科技股财报风险，衍生品市场的资金流向活跃度明显提升。 📊 交易台在本周及 5 月底到期的纳斯达克 100 指数（QQQ）和标普 500 指数（SPY）看跌期权及看跌期权价差上交易尤为活跃。 📉 由于交易商持有下行方向的长 Gamma 敞口，标普 500 指数的波动率在现货市场温和下跌期间整体保持稳定，但临近收盘时略有上升。 📈 波动率偏斜曲线也随之走陡，尤其是前端部分。 📊 当日纳斯达克 100 指数的现货和波动率表现均跑赢标普 500 指数，前端偏斜处于买盘状态，而远端则有所缓解。 💡 交易台认为，纳斯达克 100 指数的前端波动率估值偏高，相比之下更倾向于持有标普 500 指数的波动率敞口，而非纳斯达克 100 指数或罗素 2000 指数。 📊 我们同样看好 6 个月至 1 年期的标普 500 指数偏斜做空策略。 📈 收盘时，当日标普 500 指数（SPY）的平值跨式期权已定价了收盘后约 40 个基点的波动空间。
总体总结
主题正文
- 📈 标普 500 指数收盘下跌 4 个基点，报 7136 点，收盘集合竞价有 10 亿美元卖出订单。
- 📉 布伦特原油上涨 7% 至约 119 美元 / 桶，同时美国 10 年期国债收益率上涨 6 个基点至 4.41%，抑制了市场风险偏好。
- 📝 FOMC 更新了声明，指出通胀 “处于高位”（此前表述为 “仍处于一定程度的高位”），部分原因是油价上涨。
- 📊 市场板块分化显著，维萨（上涨 8%）和万事达（上涨 3.5%）的表现受到大量关注，而货币中心银行指数下跌 60 个基点，这一走势出现在维萨发布财报之后（其每股收益超预期，但反馈显示公司正将 “潜在逆风” 转化为 “顺风”）。
- 📝 脸书母公司（META）：业绩超预期，资本开支指引从 1150-1350 亿美元上调约 100 亿美元，至 1250-1450 亿美元；
- 📝 亚马逊（AMZN）：一季度资本开支为 442.0 亿美元，同比增长 77%，市场预期为 434 亿美元；
- 📈 随着投资者争相对冲大型科技股财报风险，衍生品市场的资金流向活跃度明显提升。
- 💡 交易台认为，纳斯达克 100 指数的前端波动率估值偏高，相比之下更倾向于持有标普 500 指数的波动率敞口，而非纳斯达克 100 指数或罗素 2000 指数。