【船舶】板块性机会！松发股份、中国船舶、中国动力、中船防务、亚星锚链等[福][福][福] 船舶龙头净利率对比： 1、扬子江（民企，新加坡上市）2025年净利率3

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【船舶】板块性机会！松发股份、中国船舶、中国动力、中船防务、亚星锚链等[福][福][福]

船舶龙头净利率对比：

1、扬子江（民企，新加坡上市）2025年净利率30%。

2、松发股份：2025Q4：14%，2026Q1：12%，2026全年预期在15%以上。

3、中国船舶：2025Q4：6%，2026Q1：12%。

【松发股份】未来净利率有望向扬子江靠拢。松发股份产品结构类似“中国船舶+中国动力”，拥有自己的发动机及相关船用配套能力，自制率高，未来盈利能力不亚于扬子江[福][福][福]

注：扬子江和松发股份会计准则相似，完工百分比法；中国船舶交船时确认收入

总体总结

主题正文

1. 【船舶】板块性机会！
2. 松发股份、中国船舶、中国动力、中船防务、亚星锚链等[福][福][福]
3. 1、扬子江（民企，新加坡上市）2025年净利率30%。
4. 2、松发股份：2025Q4：14%，2026Q1：12%，2026全年预期在15%以上。
5. 3、中国船舶：2025Q4：6%，2026Q1：12%。
6. 【松发股份】未来净利率有望向扬子江靠拢。
7. 松发股份产品结构类似“中国船舶+中国动力”，拥有自己的发动机及相关船用配套能力，自制率高，未来盈利能力不亚于扬子江[福][福][福]
8. 注：扬子江和松发股份会计准则相似，完工百分比法；