[庆祝]【中航重机】26Q1点评：一季度经营稳健，民用板块带来新增长极—【长江军工】 [太阳]事件：公司发布26年一季报，26Q1实现营收24.55亿元，同比增
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[庆祝]【中航重机】26Q1点评：一季度经营稳健，民用板块带来新增长极—【长江军工】
[太阳]事件：公司发布26年一季报，26Q1实现营收24.55亿元，同比增长6.46%；归母净利润1.58亿元，同比减少20.14%；扣非归母净利润1.55亿元，同比减少17.46%。
[红包]公司整体收入实现稳定增长，少数股东损益大幅增加摊薄归母净利润水平。公司营业收入与利润总额均实现同比稳步增长，整体经营态势保持向好。其中非全资控股子公司业绩增幅高于公司整体水平，归属于少数股东的损益同比大幅增加，在合并报表层面相应摊薄了归属于上市公司股东的净利润。
[红包]受益于费用管控，公司净利率水平稳中有升。26Q1销售毛利率为31.7%，同比降低2.11pcts；期间费用率为14.1%，同比降低1.44pcts；销售净利率为11.86%，同比提升0.72pcts。其中，销售费用率为0.82%，同比降低0.21pcts；管理费用率为7.61%，同比降低0.85pcts；研发费用率为4.3%，同比降低1.14pcts；财务费用率为1.37%，同比提升0.76pcts。
[红包]公司经营现金流改善明显，25年大国防领域订单高增，同时发力多个民用板块带来新的增长极。26Q1末存货余额为59.62亿元，相比期初增长1.52%；应收账款及票据余额为122.43亿元，相比期初增长1.34%；预付款项余额为1.16亿元，相比期初增长33.16%；在建工程余额为8.41亿元，相比期初增长8.44%；固定资产余额为60.49亿元，相比期初减少1.21%。大国防领域2025年累计承接订单7.2亿元，其中航天领域订单4.5亿元，同比增长112%，船舶领域订单9100万元，同比增长62.5%。2025年商用航空业务实现收入11.67亿元，新增订单13.7亿元。
[玫瑰]预计公司26/27/28年归母净利润7.6/9.8/12.7亿元，同比分别增长
总体总结
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- [庆祝]【中航重机】26Q1点评：一季度经营稳健，民用板块带来新增长极—【长江军工】
- [太阳]事件：公司发布26年一季报，26Q1实现营收24.55亿元，同比增长6.46%；
- [红包]公司整体收入实现稳定增长，少数股东损益大幅增加摊薄归母净利润水平。
- 公司营业收入与利润总额均实现同比稳步增长，整体经营态势保持向好。
- 其中非全资控股子公司业绩增幅高于公司整体水平，归属于少数股东的损益同比大幅增加，在合并报表层面相应摊薄了归属于上市公司股东的净利润。
- [红包]公司经营现金流改善明显，25年大国防领域订单高增，同时发力多个民用板块带来新的增长极。
- 大国防领域2025年累计承接订单7.2亿元，其中航天领域订单4.5亿元，同比增长112%，船舶领域订单9100万元，同比增长62.5%。
- [玫瑰]预计公司26/27/28年归母净利润7.6/9.8/12.7亿元，同比分别增长