【国盛电子】国产算力更新 5：订单大超预期！预付款持续增长！持续强call芯原&沐曦 🌟 芯原股份：新签订单大超预期！重视2026量产大年！ ⚡️新签订单大超预
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【国盛电子】国产算力更新 5：订单大超预期！预付款持续增长！持续强call芯原&沐曦
🌟 芯原股份：新签订单大超预期！重视2026量产大年！ ⚡️新签订单大超预期！芯原股份发布2026年一季报，公司2026年1月1日-2026年4月29日公司新签订单82.4亿元，AI算力相关订单占比91.37%，数据处理领域订单占比90.15%且主要来自于云侧AI ASIC及IP，截至报告期末的在手订单中，预计一年内转化的比例超90%。大超市场预期！！ ⚡️ 初步测算截至4月29日公司在手订单达125亿元！按目前订单20xPS即可上看短期2500e市值，且量产订单一般为按季度下达需求， 未来每个季度均有望持续下达量产订单，海外回片周期一般为1-2个季度，26年5月之后下达的量产订单按正常产业节奏保守10月可以回片， 有望进一步打开市值空间！目前海外谷歌、亚马逊、微软、Meta 四大CSP均发力自研 ASIC 芯片， 产业趋势明确，重视公司2026量产大年，且未来更加值得期待。
🌟 沐曦股份：预付款项达12.33亿元，环比上季度末增长4亿元 ⚡️沐曦股份发布2026年一季报。公司26Q1营业收入同比增长75.37%至5.62亿元，核心GPU产品出货量显著提升，市场认可度持续增强。截至报告期末，公司预付款项达12.33亿元，环比上季度末增长4亿元，从产业来看，芯片设计公司付给供应商的预付款一般为10%-30%，预付款杠杆效应有望带动未来营收放量。
风险提示：需求不及预期、研发进展不及预期
总体总结
主题正文
- 【国盛电子】国产算力更新 5：订单大超预期！
- 芯原股份发布2026年一季报，公司2026年1月1日-2026年4月29日公司新签订单82.4亿元，AI算力相关订单占比91.37%，数据处理领域订单占比90.15%且主要来自于云侧AI ASIC及IP，截至报告期末的在手订单中，预计一年内转化的比例超90%。
- ⚡️ 初步测算截至4月29日公司在手订单达125亿元！
- 按目前订单20xPS即可上看短期2500e市值，且量产订单一般为按季度下达需求， 未来每个季度均有望持续下达量产订单，海外回片周期一般为1-2个季度，26年5月之后下达的量产订单按正常产业节奏保守10月可以回片， 有望进一步打开市值空间！
- 目前海外谷歌、亚马逊、微软、Meta 四大CSP均发力自研 ASIC 芯片， 产业趋势明确，重视公司2026量产大年，且未来更加值得期待。
- 🌟 沐曦股份：预付款项达12.33亿元，环比上季度末增长4亿元
- 公司26Q1营业收入同比增长75.37%至5.62亿元，核心GPU产品出货量显著提升，市场认可度持续增强。
- 截至报告期末，公司预付款项达12.33亿元，环比上季度末增长4亿元，从产业来看，芯片设计公司付给供应商的预付款一般为10%-30%，预付款杠杆效应有望带动未来营收放量。