🐮【公牛集团】25年报及26一季报速递：26Q1超预期，分红+回购+员工持股夯实底部价值—— [礼物]2025年收入25年收入160.26亿元（-4.78%），
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🐮【公牛集团】25年报及26一季报速递：26Q1超预期，分红+回购+员工持股夯实底部价值——
[礼物]2025年收入25年收入160.26亿元（-4.78%），归母净利润40.71亿元（-4.72%）。26Q1收入40.60亿元（+3.52%），归母净利润10.58亿元（+8.55%），扣非净利润9.84亿元（+15.01%）。
[礼物]分品类：25年电连接收入-7.9%，智能电工照明-2.8%，新能源产品+5.7%。 26Q1预计电链接和智能电工照明均实现稳健正增长，主业拐点有望确立。
盈利能力环比改善。毛利率：25年电连接41.12%（+0.15pct），智能电工照明46.29%（+0.11pct），新能源产品29.55%（-5.26pct）。25年销售费用率7.38%（-0.76pct），管理费用4.45%（+0.1pct），研发费用4.02%（-0.41pct），26Q1毛利率42.74%（+1.7pct），净利率26.1%（+1.24pct），费用率12.62%（-1.96pct），控费提效盈利能力改善明显。
员工持股计划+高分红回购夯实价值底部。公司发布26年员工持股计划：资金规模不超2.55亿元，股票规模约为617万股，占股本0.34%，覆盖员工数662人，业绩考核指标：26、27、28年的加权平均净资产收益率分别不低于22%、20%、20%。25年现金分红34.35亿元，回购2.5亿元，分红+回购合计占归母净利比90.53%。
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总体总结
主题正文
- 🐮【公牛集团】25年报及26一季报速递：26Q1超预期，分红+回购+员工持股夯实底部价值——
- [礼物]2025年收入25年收入160.26亿元（-4.78%），归母净利润40.71亿元（-4.72%）。
- 26Q1收入40.60亿元（+3.52%），归母净利润10.58亿元（+8.55%），扣非净利润9.84亿元（+15.01%）。
- [礼物]分品类：25年电连接收入-7.9%，智能电工照明-2.8%，新能源产品+5.7%。
- 26Q1预计电链接和智能电工照明均实现稳健正增长，主业拐点有望确立。
- 毛利率：25年电连接41.12%（+0.15pct），智能电工照明46.29%（+0.11pct），新能源产品29.55%（-5.26pct）。
- 25年销售费用率7.38%（-0.76pct），管理费用4.45%（+0.1pct），研发费用4.02%（-0.41pct），26Q1毛利率42.74%（+1.7pct），净利率26.1%（+1.24pct），费用率12.62%（-1.96pct），控费提效盈利能力改善明显。
- 公司发布26年员工持股计划：资金规模不超2.55亿元，股票规模约为617万股，占股本0.34%，覆盖员工数662人，业绩考核指标：26、27、28年的加权平均净资产收益率分别不低于22%、20%、20%。