【长江金属】资源保护主义抬头，战略金属价值再重估 当前地缘博弈加剧和贸易格局重构双重挤压的时代背景下，战略金属已成“兵家必争”的选择，部分资源国通过出口管制、提
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【长江金属】资源保护主义抬头，战略金属价值再重估
当前地缘博弈加剧和贸易格局重构双重挤压的时代背景下，战略金属已成“兵家必争”的选择，部分资源国通过出口管制、提高税收、制定配额等手段保护本土优势资源。随着资源安全主义抬头，战略金属价值再重估有望仍为全年主线。
能源重构逻辑下的高景气品种 锂＆铀。储能、核电作为高性价比的新型能源代表，受益于能源安全转型大背景下，有望保持长期景气。除此之外，在当前资源保护主义强化趋势下，海外矿产资源不确定性加剧，前期资本开支下降叠加当前海外投资意愿减弱，供给预期收缩强化价格弹性。基于确定性的供需短缺格局，长期价格上涨动能强劲。 国内强势战略金属品种 稀土＆钨。稀土和钨作为国内主导的战略金属，在当前各国博弈加剧背景下，已成我国核心筹码。伴随前期流动性压力逐步消化，基本面长期向上趋势不改，新一轮行情可期。除此之外，稀土基于供需紧平衡格局以及包钢精矿提价趋势，商品价格有望企稳回升；而钨受益于资源刚性，长期供给弹性有限，依然是基本面最强的品种之一，后续价格更易涨难跌。 供给高度集中的海外资源国品种 镍＆钴。钴伴随前期出口管制配额落地，两年维度行业短缺格局确定，伴随社会库存逐步消化至最后安全边际，钴价有望开启新一轮上涨。镍随着印尼政府RKAB配额发放接近尾声，库存消化的同时，基本面有望逐步改善，价格中枢有望逐步提升。
总体总结
主题正文
- 当前地缘博弈加剧和贸易格局重构双重挤压的时代背景下，战略金属已成“兵家必争”的选择，部分资源国通过出口管制、提高税收、制定配额等手段保护本土优势资源。
- 除此之外，在当前资源保护主义强化趋势下，海外矿产资源不确定性加剧，前期资本开支下降叠加当前海外投资意愿减弱，供给预期收缩强化价格弹性。
- 基于确定性的供需短缺格局，长期价格上涨动能强劲。
- 稀土和钨作为国内主导的战略金属，在当前各国博弈加剧背景下，已成我国核心筹码。
- 除此之外，稀土基于供需紧平衡格局以及包钢精矿提价趋势，商品价格有望企稳回升；
- 而钨受益于资源刚性，长期供给弹性有限，依然是基本面最强的品种之一，后续价格更易涨难跌。
- 钴伴随前期出口管制配额落地，两年维度行业短缺格局确定，伴随社会库存逐步消化至最后安全边际，钴价有望开启新一轮上涨。
- 镍随着印尼政府RKAB配额发放接近尾声，库存消化的同时，基本面有望逐步改善，价格中枢有望逐步提升。