美股盘点：超大盘股狂热 市场数据 标普指数收盘下跌4个基点，报7,136点，收盘竞价（MOC）为10亿美元卖盘。 纳斯达克100指数上涨58个基点，报27,18
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美股盘点：超大盘股狂热
市场数据 标普指数收盘下跌4个基点，报7,136点，收盘竞价（MOC）为10亿美元卖盘。 纳斯达克100指数上涨58个基点，报27,187点；罗素2000指数下跌60个基点，报2,739点；道琼斯指数下跌57个基点，报48,862点。 全美股票交易所成交量为164亿股，而年初至今的日均成交量为194亿股。 VIX指数上涨264个基点，报18.3；WTI原油上涨815个基点，报108.07美元；美国10年期国债收益率上涨7个基点，报4.41%；黄金下跌98个基点，报4,551美元；美元指数（DXY）上涨31个基点，报98.95；比特币下跌119个基点，报75,574美元。
市场动态 在美联储（FOMC）决议和今晚大盘股科技公司财报公布前，股市震荡盘整。据Axios报道，特朗普总统将维持对霍尔木兹海峡的封锁，受此影响，布伦特原油上涨7%至约119美元/桶，10年期美债收益率上涨6个基点至4.41%，抑制了风险偏好。正如预期，美联储在4月会议上将联邦基金利率目标区间维持在3.5-3.75%不变。Hammack、Kashkari和Logan联储主席对会后声明中的“宽松倾向”持异议，该声明与3月会议相比保持不变。Miran理事则投票支持降息25个基点。美联储更新了声明，指出通胀“处于”高位（此前为“仍处于较高水平”），部分原因是油价上涨。（链接）
市场表现分化 市场表现分化严重，Visa（+8%）和万事达卡（MA，+3.5%）的表现备受关注，而大型全能银行（Moneycenters）在Visa公布财报后下跌60个基点（Visa每股收益表现良好，但反馈认为他们正在将“潜在阻力”转化为“助力”）。这是卡组织与大型全能银行之间经常出现的负相关性的一个典型例子，因为它们在行业内争夺相同的资金。
整体活跃程度 就整体活跃程度而言，我们交易台的评分在1-10分中为5分，资产管理公司（Asset Mgr）和对冲基金（HF）的资金流向大多较为平淡。资产管理公司在材料/非必需消费品领域有少量卖盘，被信息技术/能源领域的少量买盘抵消；而对冲基金在宏观产品上有少量卖盘，被金融/材料领域的少量买盘抵消。
盘后大盘股科技财报 META：资本支出（Capex）数据基本符合预期（参考Callahan），意外上行，将预期上调约100亿美元至1,250-1,450亿美元（此前为1,150-1,350亿美元），第一季度资本支出仅约200亿美元。 GOOGL：未提及全财年指引（目前为1,750-1,850亿美元），第一季度资本支出（PP&E）约360亿美元。 MSFT：第一季度资本支出约320亿美元（包括融资租赁）——关注电话会议上关于2027财年的评论。 AMZN：第一季度资本支出为442亿美元（同比增长77%），市场预期为434亿美元——新闻稿中未对全财年指引发表评论（目前约为2,000亿美元）。
衍生品 资金流向方面今日较为繁忙，我们看到投资者在大型科技股财报公布前纷纷寻求对冲。交易台在QQQ和SPY的看跌期权以及看跌期权价差（期限至本周末及5月底）交易中表现尤为活跃。由于交易商在下行方向持有正Gamma，标普500指数（SPX）波动率在现货市场温和抛售期间基本保持坚挺，并在收盘前略微走高。偏度（Skew）沿曲线也趋于陡峭，尤其是近端。我们观察到今日纳斯达克100指数（NDX）在现货和波动率方面均表现出超额收益，近端NDX偏度受到买盘支撑，而远端则有所回落。交易台认为近端NDX波动率偏高，更倾向于持有标普500指数波动率，而非NDX或罗素2000指数（RTY）。我们也看好6个月至1年期的标普500指数短偏度表达。收盘时，今日SPY平值跨式期权定价反映了收盘后约40个基点的额外波动预期。（感谢Gail Hafif）
总体总结
主题正文
- 据Axios报道，特朗普总统将维持对霍尔木兹海峡的封锁，受此影响，布伦特原油上涨7%至约119美元/桶，10年期美债收益率上涨6个基点至4.41%，抑制了风险偏好。
- 市场表现分化严重，Visa（+8%）和万事达卡（MA，+3.5%）的表现备受关注，而大型全能银行（Moneycenters）在Visa公布财报后下跌60个基点（Visa每股收益表现良好，但反馈认为他们正在将“潜在阻力”转化为“助力”）。
- 就整体活跃程度而言，我们交易台的评分在1-10分中为5分，资产管理公司（Asset Mgr）和对冲基金（HF）的资金流向大多较为平淡。
- META：资本支出（Capex）数据基本符合预期（参考Callahan），意外上行，将预期上调约100亿美元至1,250-1,450亿美元（此前为1,150-1,350亿美元），第一季度资本支出仅约200亿美元。
- MSFT：第一季度资本支出约320亿美元（包括融资租赁）——关注电话会议上关于2027财年的评论。
- AMZN：第一季度资本支出为442亿美元（同比增长77%），市场预期为434亿美元——新闻稿中未对全财年指引发表评论（目前约为2,000亿美元）。
- 由于交易商在下行方向持有正Gamma，标普500指数（SPX）波动率在现货市场温和抛售期间基本保持坚挺，并在收盘前略微走高。
- 我们观察到今日纳斯达克100指数（NDX）在现货和波动率方面均表现出超额收益，近端NDX偏度受到买盘支撑，而远端则有所回落。