🔌 🔋 💡 专家称 Lumentum 与公司为全球最大 EML 供给方。 💡 Lumentum 2025 年产能约 6000 万，今年翻倍扩产。 💡 公司侧同样
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🔋 💡 专家称 Lumentum 与公司为全球最大 EML 供给方。 💡 Lumentum 2025 年产能约 6000 万，今年翻倍扩产。 💡 公司侧同样翻倍扩产。 💡 两者不做低功率连续光产品，主要做 400 毫瓦高功率连续光产品。 💰 💡 专家称公司整体自供不到 50%。 💡 其中 100G 自供占比超过 85%，但 200G 自供仅 20%~30%，其余 60%~70% 需外购。 💡 价格口径为 100G 约 7 美金、200G 约 22 美金，且提到未来仍有涨价诉求。 💡 以 800G DR 为例，8 颗 EML 约 60 美金，若模块售价 400 美金则 EML 占售价约 15%，在成本端占比可能更高。 💡 客户对芯片涨价非常敏感，转向硅光是重要对冲路径。 💡 连续光芯片约 3.5 美金、100 毫瓦约 5 美金，4 颗可节省约 30~40 美金。 🔍 💡 专家判断长距应用 EML 仍占较大份额，但 FR 也在推进硅光送样，预计 2026 年第三季度或 7~10 月出现小批量。 💡 展望上给出 FR 约 70% EML、30% 硅光，DR 约 80% 硅光、20% EML，且 1.6T DR 硅光渗透率已达 60%。 💡 OCS 方面，专家称谷歌 2026 年约 1.8 万台、2027 年指引 3 万台。 💡 其他云服务商每家 2000~3000 台、总量至少 4 万多台。 💡 并拆分公司约 8000~1 万台、Lumentum 约 1 万～1.2 万台、谷歌自研约 1 万～1.2 万台。
总体总结
主题正文
- 💡 其中 100G 自供占比超过 85%，但 200G 自供仅 20%~30%，其余 60%~70% 需外购。
- 💡 价格口径为 100G 约 7 美金、200G 约 22 美金，且提到未来仍有涨价诉求。
- 💡 以 800G DR 为例，8 颗 EML 约 60 美金，若模块售价 400 美金则 EML 占售价约 15%，在成本端占比可能更高。
- 💡 连续光芯片约 3.5 美金、100 毫瓦约 5 美金，4 颗可节省约 30~40 美金。
- 💡 专家判断长距应用 EML 仍占较大份额，但 FR 也在推进硅光送样，预计 2026 年第三季度或 7~10 月出现小批量。
- 💡 展望上给出 FR 约 70% EML、30% 硅光，DR 约 80% 硅光、20% EML，且 1.6T DR 硅光渗透率已达 60%。
- 💡 OCS 方面，专家称谷歌 2026 年约 1.8 万台、2027 年指引 3 万台。
- 💡 并拆分公司约 8000~1 万台、Lumentum 约 1 万～1.2 万台、谷歌自研约 1 万～1.2 万台。