【华勤技术】一季报点评：消电逆势增长，数据中心蓄势待发 华勤技术1Q26实现营收407.46亿元，同增16.42%；归母净利润10.61亿元，同增25.96%，
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【华勤技术】一季报点评：消电逆势增长，数据中心蓄势待发
华勤技术1Q26实现营收407.46亿元，同增16.42%；归母净利润10.61亿元，同增25.96%，利润增速显著高于收入。扣非归母净利润为8.22亿元，同增8.08%。
[玫瑰]消电逆势增长，彰显经营韧性
1Q26公司移动终端业务（含手机、平板、穿戴）收入同比增长超过25%，AIoT业务收入同比增长超过50%，PC收入同比增长超过30%。尽管面临存储芯片涨价等行业压力，公司通过份额提升和产品结构优化，有效对冲了行业波动，在消费电子领域依然实现了稳健增长。
[玫瑰]超节点蓄势待发，有望带动数据中心业务长期超2000亿
数据中心领域成功完成国产GPU平台切换，业务逐季环比增长。超节点产品已于4月实现小批量发货，有望在下半年成为关键增长引擎。公司作为业内少数具备计算、网络、液冷全栈设计能力的服务商，已适配前五大国产GPU厂商，在国产算力趋势下卡位优势显著。中长期而言，在超节点持续渗透的驱动下，公司数据中心业务有望保持高增速，达到1000-2000亿收入规模。
[玫瑰]重申观点，看好国产超节点核心受益者华勤技术
国产AI产业趋势加速，模型和算力共振向上。长期看国产算力紧缺程度将更加严峻，1）驱动超节点方案加速渗透，2）国内CSP资本支出有望上修。华勤技术卡位全栈技术，是超节点时代核心受益者，有望迎来收入和利润非线性增长。同时，基于在头部CSP供应体系的绝佳卡位， 有望充分受益于CSP资本支出上修/带动AI算力业绩超预期。
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总体总结
主题正文
- 归母净利润10.61亿元，同增25.96%，利润增速显著高于收入。
- 扣非归母净利润为8.22亿元，同增8.08%。
- 1Q26公司移动终端业务（含手机、平板、穿戴）收入同比增长超过25%，AIoT业务收入同比增长超过50%，PC收入同比增长超过30%。
- 尽管面临存储芯片涨价等行业压力，公司通过份额提升和产品结构优化，有效对冲了行业波动，在消费电子领域依然实现了稳健增长。
- 超节点产品已于4月实现小批量发货，有望在下半年成为关键增长引擎。
- 中长期而言，在超节点持续渗透的驱动下，公司数据中心业务有望保持高增速，达到1000-2000亿收入规模。
- 长期看国产算力紧缺程度将更加严峻，1）驱动超节点方案加速渗透，2）国内CSP资本支出有望上修。
- 华勤技术卡位全栈技术，是超节点时代核心受益者，有望迎来收入和利润非线性增长。