【申万建材】推荐南风股份：看好商业航天卫星结构件+液冷部件3D打印前景 推荐逻辑： 1️⃣ 传统业务基本盘稳固+准入门槛高。公司系核电领域空气处理系统重要供应商

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【申万建材】推荐南风股份：看好商业航天卫星结构件+液冷部件3D打印前景

推荐逻辑：

1️⃣ 传统业务基本盘稳固+准入门槛高。公司系核电领域空气处理系统重要供应商，其市占率80%

2️⃣ 开辟3D打印新赛道。2025年下半年切入，绿光+红光方案并行，可广泛应用于高精尖领域，比如核电工业部件、商业航天+卫星、汽车IGBT组件以及AI算力中心液冷部件等；

3️⃣ 存在预期差！市场认为公司主营业务平稳但没有成长性，但我们认为公司未来成长性来自于2点：1）主营业务：十五五期间，公司的主营业务将会受益于核电建设节奏提速+基础设施建设；2）3D打印板块：该板块目前处于起步阶段，一旦得到下游客户认证，订单将大规模放量。

[礼物]业绩预测：2025-2027年业绩预计0.42、1.14、1.95亿元，对应146、54、31倍PE。

🌹联系人：申万建材 任杰/宋涛/郝子禹/傅浩玮18868166997

总体总结

主题正文

1. 【申万建材】推荐南风股份：看好商业航天卫星结构件+液冷部件3D打印前景
2. 1️⃣ 传统业务基本盘稳固+准入门槛高。
3. 公司系核电领域空气处理系统重要供应商，其市占率80%
4. 2025年下半年切入，绿光+红光方案并行，可广泛应用于高精尖领域，比如核电工业部件、商业航天+卫星、汽车IGBT组件以及AI算力中心液冷部件等；
5. 市场认为公司主营业务平稳但没有成长性，但我们认为公司未来成长性来自于2点：1）主营业务：十五五期间，公司的主营业务将会受益于核电建设节奏提速+基础设施建设；
6. 2）3D打印板块：该板块目前处于起步阶段，一旦得到下游客户认证，订单将大规模放量。
7. [礼物]业绩预测：2025-2027年业绩预计0.42、1.14、1.95亿元，对应146、54、31倍PE。
8. 🌹联系人：申万建材 任杰/宋涛/郝子禹/傅浩玮18868166997