【国海海外】Meta FY2026财报核心要点：AI驱动广告效率提升、通用AI大模型重回全球第一梯队 AI赋能提效、营收利润大幅增长： 26Q1 Meta总收入
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【国海海外】Meta FY2026财报核心要点：AI驱动广告效率提升、通用AI大模型重回全球第一梯队
AI赋能提效、营收利润大幅增长： 26Q1 Meta总收入563亿美元（YoY+33%）， 超过一致预期551亿美元，净利润268亿美元，剔除一次性税收优惠后为187.4亿美元，YoY 12.6%， 超过一致预期172亿美元。 AI驱动社交媒体粘性提升： 26Q1 Meta FoA收入同比增长33%至559亿美元（ DAU+4%、曝光+19%、eCPM+12%）， 超过一致预期550亿美元。 视频内容成为核心增长极： Ins排序优化带动Reels观看时长提升10%；FB全球视频观看时长环比增长超8%，美加地区FB排序优化推动视频时长提升9%。 推荐系统持续升级： Ins训练中使用的用户交互序列长度翻倍，精准度大幅提升。
AI赋能高效广告投放： 26Q1 Lattice、GEM升级，推动落地页浏览广告转化率提升超6%。25H2推出自适应排序LLM模型，可按转化率智能分配高算力推荐模型，26Q1扩展至站外转化场景，带动FB和Ins核心版位转化率提升1.6%。 GenAI广告创意工具使用规模扩大，超800万广告主使用GenAI工具，使用视频生成工具的广告主转化率提升超3%。Value Optimization Suite（助力聚焦高ROI转化）ARR超200亿美元；Partnership Ads（KOL带货广告）ARR达100亿美元。
RealityLabs聚焦AI眼镜。26Q1 Reality Labs收入4.02亿美元（YoY-2%），主要受Quest头显销售下降拖累，但 AI眼镜收入保持强劲增长、本季度AI眼镜日活用户数同比增长三倍。
推出MuseSpark模型、通用推理重回全球第一梯队。Muse Spark在视觉理解、通用推理等领域表现领先。 C端和B端Agent是核心迭代方向： 公司希望打造结合社交平台，够理解C端和B端用户需求，持续帮助用户达成目标的Agent生态。
营收指引稳健、资本开支加速。公司预计26Q2总收入580-610亿美元， 中值持平596亿美元一致预期，26年总费用指引维持1620-1690亿美元不变， 预计全年经营利润高于25年。26Q1增加基础设施合同承诺1070亿美元， 并将26年CAPEX指引从1150-1350亿美元上修至1250-1450亿美元，主要系内存等组件价格上升，以及数据中心建设。
原生AI组织化赋能显著降本，标杆示范效应利好云与模型厂商。 本季度Meta广泛采用AI编程工具提升内部效率，营业总成本334亿美元， 优于一致预期362亿美元、并计划5月进一步推进大规模裁员计划，我们认为未来互联网公司有望借鉴公司标杆案例，更彻底的推进AI原生组织化，利好云与AI模型厂商。
【资料来源】Meta业绩会、Bloomberg
【重要提示】以上信息为公开资料整理，不涉及投资建议及研究观点，仅供参考，本公司不保证其准确性、完整性与时效性；市场有风险，投资需谨慎！
更多欢迎联系：陈梦竹/尹芮/张文宇
总体总结
主题正文 要点：AI驱动广告效率提升、通用AI大模型重回全球第一梯队
AI赋能提效、营收利润大幅增长： 26Q1 Meta总收入563亿美元（YoY+33%）， 超过一致预期551亿美元，净利润268亿美元，剔除一次性税收优惠后为187.4亿美元，YoY 12.6%， 超过一致预期172亿美元。 AI驱动社交媒体粘性提升： 26Q1 Meta FoA收入同比增长33%至559亿美元（ DAU+4%、曝光+19%、eCPM+12%）， 超过一致预期550亿美元。 视频内容成为核心增长极： Ins排序优化带动Reels观看时长提升10%；FB全球视频观看时长环比增长超8%，美加地区FB排序优化推动视频时长提升9%。 推荐系统持续升级： Ins训练中使用的用户交互序列长度翻倍，精准度大幅提升。
AI赋能高效广告投放： 26Q1 Lattice、GEM升级，推动落地页浏览广告转化率提升超6%。25H2推出自适应排序LLM模型，可按转化率智能分配高算力推荐模型，26Q1扩展至站外转化场景，带动FB和Ins核心版位转化率提升1.6%。 GenAI广告创意工具使用规模扩大，超800万广告主使用GenAI工具，使用视频生成工具的广告主转化率提升超3%。Value Optimization Suite（助力聚焦高ROI转化）ARR超200亿美元；Partnership Ads（KOL带货广告）ARR达100亿美元。
RealityLabs聚焦AI眼镜。26Q1 Reality Labs收入4.02亿美元（YoY-2%），主要受Quest头显销售下降拖累，但 AI眼镜收入保持强劲增长、本季度AI眼镜日活用户数同比增长三倍。
推出MuseSpark模型、通用推理重回全球第一梯队。Muse Spark在视觉理解、通用推理等领域表现领先。 C端和B端Agent是核心迭代方向： 公司希望打造结合社交平台，够理解C端和B端用户需求，持续帮助用户达成目标的Agent生态。
营收指引稳健、资本开支加速。公司预计26Q2总收入580-610亿美元， 中值持平596亿美元一致预期，26年总费用指引维持1620-1690亿美元不变， 预计全年经营利润高于25年。26Q1增加基础设施合同承诺1070亿美元， 并将26年CAPEX指引从1150-1350亿美元上修至1250-1450亿美元，主要系内存等组件价格上升，以及数据中心建设。
原生AI组织化赋能显著降本，标杆示范效应利好云与模型厂商。 本季度Meta广泛采用AI编程工具提升内部效率，营业总成本334亿美元， 优于一致预期362亿美元、并计划5月进一步推进大规模裁员计划，我们认为未来互联网公司有望借鉴公司标杆案例，更彻底的推进AI原生组织化，利好云与AI模型厂商。
【资料来源】Meta业绩会、Bloomberg
【重要提示】以上信息为公开资料整理，不涉及投资建议及研究观点，仅供参考，本公司不保证其准确性、完整性与时效性；市场有风险，投资需谨慎！
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