【兔宝宝】经营稳健，发力海外，固定分红计划落地【中泰建材&化工孙颖团队】 公司发布25&26Q1业绩：25年公司收入88.8亿元，同比-7.0%，归母净利润7.

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【兔宝宝】经营稳健，发力海外，固定分红计划落地【中泰建材&化工孙颖团队】

公司发布25&26Q1业绩：25年公司收入88.8亿元，同比-7.0%，归母净利润7.0亿元，同比+20%，扣非归母净利润4.0亿元，同比-18.2%。26Q1收入16.9亿元，同比+32.7%；归母净利润1.5亿元，同比+46.4%，扣非归母净利润0.9亿元，同比+4.2%。

本部定制家居、海外业务增长： 25年公司本部全屋定制业务收入7.6亿元，同比+7.1%；海外实现收入4.3亿元，同比+39.8%。

毛利润： 25Q1-26Q1公司毛利润2.7、4.0、4.5、4.5、2.7亿元，同比+0.1%、-4.5%、+2.7%、-18.0%、+2.9%。

未来三年股东回报： 为回报股东，公司未来三年（2026年-2028年）固定现金分红5.0亿元、5.5亿元、6.0亿元。按当前市值计算，26年股息率4.3%。

风险提示：需求不及预期、竞争恶化、新品孵化不及预期

总体总结

主题正文

1. 【兔宝宝】经营稳健，发力海外，固定分红计划落地【中泰建材&化工孙颖团队】
2. 公司发布25&26Q1业绩：25年公司收入88.8亿元，同比-7.0%，归母净利润7.0亿元，同比+20%，扣非归母净利润4.0亿元，同比-18.2%。
3. 26Q1收入16.9亿元，同比+32.7%；
4. 归母净利润1.5亿元，同比+46.4%，扣非归母净利润0.9亿元，同比+4.2%。
5. 本部定制家居、海外业务增长： 25年公司本部全屋定制业务收入7.6亿元，同比+7.1%；
6. 毛利润： 25Q1-26Q1公司毛利润2.7、4.0、4.5、4.5、2.7亿元，同比+0.1%、-4.5%、+2.7%、-18.0%、+2.9%。
7. 未来三年股东回报： 为回报股东，公司未来三年（2026年-2028年）固定现金分红5.0亿元、5.5亿元、6.0亿元。
8. 风险提示：需求不及预期、竞争恶化、新品孵化不及预期