🔥 📌 📊 25 年收入 271 亿（+16.12%），归母净利润 8.4 亿（+49.85%），扣非 2.64 亿（+40.47%），基本符合预期，此前预计收
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📌 📊 25 年收入 271 亿（+16.12%），归母净利润 8.4 亿（+49.85%），扣非 2.64 亿（+40.47%），基本符合预期，此前预计收入 15% 左右，利润 50% 左右。 📊 26Q1 收入 52.7 亿（+13.23%），归母净利润 - 1.7 亿，扣非 - 4.3 亿，略不及预期，此前预期收入 15-20%，主要由于 G 端业务受春节延后及项目启动节奏影响。 📌 📈 智慧教育收入 + 24.04%，收入占比 33.1%，AI 学习机、星火智能批阅机、智慧课堂等持续放量。 📈 开放平台收入 + 17.72%，收入占比 22.5%，AI 开发者突破 1000 万，大模型开发者 229 万（+124%），大模型 API 及 MaaS 平台服务收入 3.85 亿元（+263%）。 📈 智慧汽车收入 + 25.41%，企业 AI 解决方案收入 + 33.65%，智慧医疗收入 + 24.07%，AI 在行业端继续兑现。 📉 传统信息工程收入 - 22.74%、智慧政法收入 - 3.44%，仍对整体增速有一定拖累。 📌 📊 25 年毛利率 42.6%，同比基本稳定；26Q1 毛利率约 39.0%，同比略有下降，主要受业务结构与投入节奏影响。 💰 25 年经营现金流 32.08 亿元（+28.57%），销售回款超 274 亿元，均创历史新高。 📌 📊 25 年销售 / 管理 / 研发费用率分别为 19.15%/5.12%/16.38%，同比变化 + 1.65/-1.11/-0.29 个百分点；研发投入总额 53.64 亿元（+17.12%），占收入比 19.79%。 📊 26Q1 费用率同比 - 0.12/-0.70/+2.03 个百分点。 📌 📊 截至 26Q1，AI 开发者规模达 1074 万，外部开发者大模型日均 Tokens 同比增长 4241%。 📊 25 年平台已开放 920 项 AI 能力与解决方案，星辰 MaaS 整合 50 + 主流开源模型，智能体平台已创建百万级智能体应用。
总体总结
主题正文
- 📊 25 年收入 271 亿（+16.12%），归母净利润 8.4 亿（+49.85%），扣非 2.64 亿（+40.47%），基本符合预期，此前预计收入 15% 左右，利润 50% 左右。
- 📊 26Q1 收入 52.7 亿（+13.23%），归母净利润 - 1.7 亿，扣非 - 4.3 亿，略不及预期，此前预期收入 15-20%，主要由于 G 端业务受春节延后及项目启动节奏影响。
- 📈 开放平台收入 + 17.72%，收入占比 22.5%，AI 开发者突破 1000 万，大模型开发者 229 万（+124%），大模型 API 及 MaaS 平台服务收入 3.85 亿元（+263%）。
- 📈 智慧汽车收入 + 25.41%，企业 AI 解决方案收入 + 33.65%，智慧医疗收入 + 24.07%，AI 在行业端继续兑现。
- 26Q1 毛利率约 39.0%，同比略有下降，主要受业务结构与投入节奏影响。
- 📊 25 年销售 / 管理 / 研发费用率分别为 19.15%/5.12%/16.38%，同比变化 + 1.65/-1.11/-0.29 个百分点；
- 📊 截至 26Q1，AI 开发者规模达 1074 万，外部开发者大模型日均 Tokens 同比增长 4241%。
- 📊 25 年平台已开放 920 项 AI 能力与解决方案，星辰 MaaS 整合 50 + 主流开源模型，智能体平台已创建百万级智能体应用。