广日股份Q1:参股日立投资收益和自身业务同步扭亏 主业确立拐点：Q1参股日立投资收益扭亏，同时自身业务实现收入端8%正增长，净利润同比扭亏，已连续两个季度参股日
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广日股份Q1:参股日立投资收益和自身业务同步扭亏
主业确立拐点：Q1参股日立投资收益扭亏，同时自身业务实现收入端8%正增长，净利润同比扭亏，已连续两个季度参股日立和自身业务同步实现正增长，电梯主业基本确立拐点。
AI应用加速发力：25年智慧园区业务继续大幅增长，AI应用重要场景之一，未来智慧园区+智慧城市有望成为重要增长点，园区 首发公众号：思维纪要社 配套AI终端硬件品种多样，价值量有望持续提升。
当前时点，我们认为公司较为低估。考虑电梯业务周期属性减弱，未来后市场业务比重增加，
可考虑使用永续假设，公司自身业务每年自由现金流保守按照1亿永续，估15亿；参股日立分红率60-80%，按照4亿永续估60亿。
因此保守条件下，扣除有息负债和加上账面现金合理股权价值在115亿，表观PE16X（现金算在一起），且中性估计未来几年有增长的情况下，内在价值有望持续上修
总体总结
主题正文
- 广日股份Q1:参股日立投资收益和自身业务同步扭亏
- 主业确立拐点：Q1参股日立投资收益扭亏，同时自身业务实现收入端8%正增长，净利润同比扭亏，已连续两个季度参股日立和自身业务同步实现正增长，电梯主业基本确立拐点。
- AI应用加速发力：25年智慧园区业务继续大幅增长，AI应用重要场景之一，未来智慧园区+智慧城市有望成为重要增长点，园区 首发公众号：思维纪要社 配套AI终端硬件品种多样，价值量有望持续提升。
- 当前时点，我们认为公司较为低估。
- 考虑电梯业务周期属性减弱，未来后市场业务比重增加，
- 可考虑使用永续假设，公司自身业务每年自由现金流保守按照1亿永续，估15亿；
- 参股日立分红率60-80%，按照4亿永续估60亿。
- 因此保守条件下，扣除有息负债和加上账面现金合理股权价值在115亿，表观PE16X（现金算在一起），且中性估计未来几年有增长的情况下，内在价值有望持续上修